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2025/12/17证券投资基金管理学汇报人：WPS

CONTENTS目录01证券投资基金基本概念02证券投资基金管理运作03证券投资基金投资策略04证券投资基金风险管理05证券投资基金业绩评估

证券投资基金基本概念01

基金定义与分类基金的核心定义解析证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者资金集中，由基金管理人管理、基金托管人托管，投资于股票、债券等金融工具的集合投资方式，如易方达蓝筹精选混合基金。按运作方式分类可分为开放式基金和封闭式基金，开放式基金如华夏上证50ETF联接基金，投资者可随时申购赎回；封闭式基金如基金金泰，存续期内规模固定。

基金定义与分类按投资对象分类包括股票型基金（如嘉实沪深300ETF）、债券型基金（如南方宝元债券基金）、混合型基金和货币市场基金（如余额宝对接的天弘余额宝货币市场基金）。按投资目标分类有成长型基金（专注高增长企业，如景顺长城新兴成长混合）、收入型基金（侧重稳定收益，如富国天利增长债券）和平衡型基金（兼顾增长与收益）。

基金的起源与发展早期萌芽：海外基金雏形18世纪末荷兰出现团结就是力量投资基金，募集资金投资海外殖民地债券，开启集体投资模式。现代基金诞生：英国投资信托1868年英国成立海外及殖民地政府信托，是世界首只公开募集基金，规模达48万英镑。美国基金业崛起：共同基金发展20世纪20年代美国出现开放式基金，1924年马萨诸塞投资信托成立，为现代共同基金奠基。

证券投资基金管理运作02

基金的设立与募集基金设立的条件与审批流程基金公司需满足注册资本不低于1亿元、具备合格从业人员等条件，如易方达基金设立时通过证监会严格审批，耗时约6个月。基金募集的方式与渠道选择公募基金主要通过银行、券商及互联网平台发售，例如华夏基金某产品通过支付宝平台募集，首日认购规模突破50亿元。

基金的交易与申购赎回场内交易流程投资者通过券商平台买卖ETF基金，如华泰柏瑞沪深300ETF（510300），需在交易日9:30-11:30/13:00-15:00提交实时订单。场外申购规则以易方达蓝筹精选混合为例，T日15:00前申购按当日净值确认，15:00后按下一交易日净值，通常T+1日确认份额。

基金的交易与申购赎回赎回资金到账时效货币基金如余额宝（天弘增利宝）赎回一般T+1到账，债券型基金通常T+2，股票型基金可能T+3至T+4工作日。申购赎回费用结构前端收费模式下，某股票基金申购金额100万以下费率1.5%，持有超过3年赎回费可减免至0。

基金的托管与保管托管人资质与职责托管人需取得证监会核准资质，如工商银行作为托管人，负责保管基金资产、监督投资运作，2023年托管规模超18万亿元。资产保管与清算流程基金资产独立于管理人，由托管人分账户保管，每日进行资产估值与资金清算，如华夏基金托管于建设银行的证券交收案例。监督与信息披露机制托管人需监督管理人是否合规运作，如发现违规投资，需向监管机构报告，2022年某基金因超比例投资遭托管人披露案例。

基金的信息披露基金设立条件与流程基金管理人需具备资质，如易方达基金设立某股票型基金时，需经证监会审批，提交招募说明书等文件。基金募集方式与期限募集分公募和私募，华夏基金某公募基金募集期30天，通过银行、券商等渠道发售，募资超50亿元。

基金的终止与清算早期萌芽：海外基金雏形18世纪末荷兰出现团结就是力量投资俱乐部，募集资金投资海外殖民地债券，为现代基金雏形。现代基金诞生：英国投资信托1868年英国成立海外及殖民地政府信托，首次采用专业管理和分散投资，标志现代基金诞生。美国基金业崛起20世纪20年代美国出现开放式基金，1924年马萨诸塞投资信托成立，推动基金业规模化发展。

证券投资基金投资策略03

价值投资策略托管人资质与职责托管人需具备金融牌照，如工商银行作为托管人，负责资金清算、资产保管，2023年托管规模超18万亿元。保管业务操作流程每日收盘后，托管人对基金资产估值，与管理人核对，如华夏基金与建行托管部每日进行数据对账。托管风险控制机制设置防火墙隔离业务，如招商银行托管部采用独立系统，2022年成功拦截3起异常交易指令。

成长投资策略申购流程与渠道投资者可通过银行（如工商银行）、券商（如中信证券）或基金公司官网申购，需填写申请表并支付申购费，T+1日确认份额。赎回规则与到账时间赎回时需在交易日15:00前提交申请，货币基金通常T+1到账，股票型基金多为T+3至T+7日，如易方达蓝筹精选赎回后4个工作日到账。

成长投资策略交易费用结构申购费通常按金额分档，如100万元以下费率1.5%，赎回费随持有时间递减，持有超过3年可能免赎回费，如华夏回报基金。特殊交易场景处理巨额赎回时，基金公司可能部分延期支付，如某债券基金单日赎回超1