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反转策略的市值中性与标准差阈值

一、反转策略的核心逻辑与常见挑战

（一）反转策略的基础原理与市场认知

反转策略是金融市场中一种经典的量化交易策略，其核心逻辑源于“均值回归”理论——即资产价格在短期过度偏离历史均值后，会在未来一段时间内出现反向修正。例如，当某只股票因短期恐慌性抛售导致价格大幅下跌（超跌），或因市场情绪过热被非理性推高（超买）时，策略会预期其价格向历史均值回归，从而通过买入超跌股、卖空超买股获取收益。

这种策略的有效性依赖于市场的“非完全理性”特征：投资者的过度反应（如追涨杀跌）会导致价格暂时偏离内在价值，而市场的纠错机制最终会修复这种偏离。在实际应用中，反转策略通常通过计算价格