电子行业年度AI推理时代看好硬件和端侧创新，半导体自主可控趋势明确.docx

正文目录

电子行业综述 7

电子行业持续复苏，业绩增长态势超预期 7

电子行业机构持仓占比提升快，继续保持超配状态 8

AI走向商业化闭环验证，关注推理场景下的硬件机会 9

北美CSP资本开支强度仍高，AI商业化加速推进 9

资本开支维持高增长，26年部分指引继续增长 9

AI应用逐步落地，投资人更加向头部集中注重回报 10

AI需求走向推理时代，相较于训练产生较大变化 10

AI芯片结构性变化剧烈，AISC占比有望持续提升 13

AI芯片架构持续演进，推理芯片需求带来新变化 13

CSP大厂加速芯片自研速度，ASIC性能表现不差 14

芯片定制化流程较长，第三方设计