欧科亿拐点已至，从涨价与稼动率看业绩张力.docx

图表索引

图1：25Q3公司利润表各分项环比变化（单位：百万元） 5

图2：25Q3公司收入创上市以来历史新高 5

图3：25Q3规模效应带动下，公司盈利出现拐点 5

图4：碳化钨原材料价格（元/千克） 6

图5：2020H1欧科亿成本构成 6

图6：公司数控刀片销量及产能利用率 6

图7：公司数控刀片产品均价及同比 6

图8：新兴下游结构性驱动，刀具进口已出现拐点 7

图9：欧科亿收入同比与硬质合金刀具进口金额增速拟合度较高 7

图10：欧科亿在国内硬质合金刀具领域份额不足5% 8

图11：机床主轴通过切削刀具作用于工件，刀具用量约占制造成本的2-4% 9