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2026年证券实务基础知识点总结

一、证券实务核心概述

证券实务是围绕证券发行、交易、投资、监管等全流程开展的实际操作与管理工作，核心目标是实现资本市场资源的合理配置，同时保障投资者合法权益与市场稳定运行。其涵盖范围广泛，涉及证券市场主体运作、金融产品交易规则、风险控制机制、监管合规要求等多个领域，是连接企业融资需求与投资者投资需求的关键纽带。

证券实务的核心价值体现在三个层面：一是融资功能，帮助企业通过发行证券筹集发展资金，支持实体经济发展；二是投资功能，为投资者提供多样化的资产配置工具，实现财富保值增值；三是定价功能，通过市场交易形成证券合理价格，反映企业经营状况与市场预期。2026年作为“十五五”规划开局之年，在“加快建设金融强国”的政策导向下，证券实务将更注重服务实体经济、提升市场制度包容性与适应性。

证券实务的适用主体包括证券市场参与方（发行人、投资者、中介机构）、监管机构以及自律组织，不同主体承担的实务职责不同，共同构成了证券市场的运行生态。

二、证券市场核心构成与主体职责

（一）证券市场的核心构成

1.交易所市场：证券交易的核心场所，具备固定交易场地与标准化交易规则，我国核心交易所为上海证券交易所（上交所）与深圳证券交易所（深交所）。主要开展上市证券的集中竞价交易，交易品种包括股票、债券、基金、衍生品等，实行严格的信息披露与监管制度，保障交易公平、公开、公正。

2.场外交易市场：无固定交易场所，通过网络、电话等方式实现分散交易，主要服务于未上市证券或不符合交易所上市条件的证券交易。其交易品种更丰富，交易方式以协商定价为主，监管要求相对宽松，典型代表包括全国中小企业股份转让系统（新三板）、区域性股权市场等。

3.登记结算机构：负责证券的登记、托管与清算交收，是保障交易顺利完成的核心机构（我国核心机构为中国证券登记结算有限责任公司，简称“中登公司”）。主要职责包括证券账户管理、资金清算、证券交收、权益派发等，确保证券与资金的安全高效转移。

（二）核心市场主体及职责

1.发行人：指为筹集资金而发行证券的企业或政府机构，包括上市公司、非上市公众公司、政府等。核心职责是按照监管要求完成证券发行申报、信息披露，确保发行文件真实、准确、完整，保障投资者知情权。

2.投资者：分为个人投资者与机构投资者，是证券市场的资金供给方。个人投资者以自有资产参与交易，机构投资者包括基金公司、保险公司、银行、社保基金等，以规模化资金开展专业投资。投资者核心职责是遵守交易规则，理性投资，承担投资风险。

3.证券中介机构：连接发行人与投资者的桥梁，核心包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等。其中证券公司承担证券经纪、承销保荐、自营交易、资产管理等核心业务；会计师事务所、律师事务所负责对发行人财务状况、法律合规性进行核查并出具专业意见。

4.监管与自律组织：监管机构为中国证券监督管理委员会（证监会），负责制定市场规则、监督市场运作、查处违法违规行为；自律组织包括证券交易所、中国证券业协会，主要承担行业自律管理、业务规范指导、投资者教育等职责。

三、证券核心产品类型与特征

（一）股票：权益类核心产品

股票是股份有限公司发行的所有权凭证，代表股东对公司的所有权，股东凭股票享有公司分红权、表决权等权益。按上市地点可分为A股（境内上市，以人民币计价交易）、港股（香港上市）、美股（美国上市）等；按公司规模可分为大盘股、中盘股、小盘股；按业绩表现可分为绩优股、成长股、垃圾股等。

股票的核心特征：①永久性，无到期日，股东不能要求公司返还本金；②流动性，可在证券市场自由交易转让；③风险性，股价受公司经营状况、市场供求、宏观经济等多种因素影响，波动较大，投资者可能面临本金损失；④收益性，收益来源包括公司分红（股息、红利）与股票交易差价收益。

（二）债券：固定收益类核心产品

债券是政府或企业为筹集资金而发行的债权债务凭证，发行人承诺在约定时间内还本付息。按发行主体可分为国债（政府发行，信用等级最高）、金融债（银行等金融机构发行）、企业债/公司债（企业发行）；按期限可分为短期债券（1年以内）、中期债券（1-5年）、长期债券（5年以上）。

债券的核心特征：①偿还性，有明确到期日，发行人需按期还本付息；②安全性，信用等级较高的债券（如国债）违约风险低，收益相对稳定；③收益性，收益来源为固定利息收入与债券交易差价；④流动性，可在证券市场交易转让，流动性低于股票。

（三）证券投资基金：集合投资产品

证券投资基金是通过发行基金份额募集资金，由专业基金管理人管理、基金托管人托管，投资于证券市场的集合投资产品。按运作方式可分为开放式基金（随时申购赎回）、封闭式基金（有固定存续期，上市交易）；按投资方向可分为股票型基金、债券型基金、混合型基