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2025年CPA《财务成本管理》资本结构专项强化卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请将正确答案代码填入答题卡对应位置。）

1.根据MM理论，在不存在税负和交易成本的情况下，企业的价值与其资本结构无关，这是因为（）。

A.杠杆效应会降低企业的税负

B.市场是有效的，投资者会通过自制杠杆来消除企业杠杆的影响

C.高负债企业会面临更高的经营风险

D.企业的经营风险会随着负债的增加而增加

2.以下各项中，不属于影响企业资本结构决策因素的是（）。

A.企业经营风险

B.企业成长性

C.企业资产结构

D.企业所处行业

3.某公司预计下年的息税前利润为1000万元，适用的所得税税率为25%。公司目前债务的账面价值为2000万元，平均利率为5%。如果公司计划下年再增加1000万元债务，利息率仍为5%，税前利润不变，那么财务杠杆系数将（）。

A.保持不变

B.降低

C.提高

D.无法确定

4.经营杠杆系数越高的企业，其（）。

A.经营风险越低

B.财务风险越低

C.总风险越低

D.经营风险越高

5.在计算加权平均资本成本时，关于权重的说法，以下表述正确的是（）。

A.应该使用市场价值权数

B.应该使用账面价值权数

C.使用市场价值权数和账面价值权数都可以，效果相同

D.使用哪种权数并不重要，只要一致即可

6.下列关于资本结构的说法中，正确的是（）。

A.最佳资本结构是指企业价值最大的资本结构

B.最佳资本结构是指企业加权平均资本成本最低的资本结构

C.最佳资本结构是指企业财务风险最低的资本结构

D.最佳资本结构是指企业负债率最高的资本结构

7.优序融资理论认为，企业融资的优先顺序是（）。

A.银行借款、发行债券、发行股票

B.发行股票、发行债券、银行借款

C.内部融资、银行借款、发行债券、发行股票

D.发行债券、银行借款、发行股票

8.某公司发行面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券，发行价格为1100元，发行费用率为1%，适用的所得税税率为25%。该债券的税后资本成本约为（）。

A.5.6%

B.6.0%

C.6.4%

D.7.2%

9.以下关于财务杠杆系数的说法中，正确的是（）。

A.财务杠杆系数越高，企业的财务风险越低

B.财务杠杆系数越低，企业的财务风险越低

C.财务杠杆系数与企业筹资成本成正比

D.财务杠杆系数只受企业负债的影响

10.某公司预计下年的息税前利润为200万元，利息费用为50万元。如果企业希望将财务杠杆系数控制在1.5以内，那么企业最多可以承受的税前利润下降幅度为（）。

A.33.3%

B.40%

C.50%

D.66.7%

二、多项选择题（本题型共5题，每题2分，共10分。每题有不少于两个正确答案，请将正确答案代码填入答题卡对应位置。多选、少选、错选、未选均不得分。）

1.以下哪些因素会影响企业的资本结构决策？（）

A.企业经营风险

B.企业成长性

C.企业筹资成本

D.企业税收政策

2.以下哪些表述是正确的？（）

A.经营杠杆系数衡量企业经营风险

B.财务杠杆系数衡量企业财务风险

C.总杠杆系数衡量企业总风险

D.经营杠杆系数和财务杠杆系数都是无关的

3.影响企业加权平均资本成本的因素包括（）。

A.个别资本成本

B.资本结构

C.筹资总额

D.筹资方式

4.以下关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。

A.MM理论认为，在存在税负的情况下，企业负债越多，其价值越大

B.优序融资理论认为，企业融资的优先顺序是内部融资、银行借款、发行债券、发行股票

C.杠杆效应是指企业利用债务融资来放大股东收益和风险的现象

D.资本结构决策是企业在权衡财务风险和经营风险的基础上做出的

5.以下关于财务杠杆系数的说法中，正确的有（）。

A.财务杠杆系数越高，企业的财务风险越高

B.财务杠杆系数越低，企业的财务风险越低

C.财务杠杆系数与