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2025-12-30 发布于山西
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2025年CFA三级案例专项练习

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

CaseStudy1:PortfolioRebalancingandRiskManagement

Mr.andMrs.Smithareamarriedcoupleintheirearly50s.Theyhavetwochildren,aged18and22.Theymetwithyou,theirCFAcharterholderfinancialadvisor,fortheirannualportfolioreview.Theirportfolio,valuedat$3.2million,consistsof60%equities,25%fixedincome,and15%alternativeinvestments.Theequityportionisheavilyweightedintechnologystocks,whichhavedrivenasignificantportionoftheirportfoliosgrowthoverthepastfiveyears.However,marketvolatilityhasincreasedrecently,andtheyareexpressingconcernsaboutpotentiallosses,especiallygiventheirupcomingchildrenscollegeexpensesinfiveandsevenyears,respectively.

Theyhavearisktoleranceprofilecategorizedasmoderatelyconservative,withawillingnesstoacceptmoderateportfoliovolatilityforthelongterm.Theirinvestmenttimehorizonis10-15yearsforlong-termgoals(retirement)and5-7yearsforshort-termgoals(collegefunding).Theircurrentcashreservesare$150,000,whichtheybelievearesufficientforemergencies.

Mr.Smithisconcernedabouttheconcentrationintechnologystocksandtheoverallportfoliovolatility.Mrs.Smithismorefocusedonensuringsufficientfundsforthechildrenseducationwhilestillgrowingtheirretirementsavings.Theircurrentbondallocationisconcentratedininvestment-gradecorporatebonds,providingsteadyincomebutlimitedcapitalappreciation.Theyinquiredaboutthepossibilityofusingoptionstohedgetheirequityriskandareinterestedinlearningmoreaboutexchange-tradedfunds(ETFs)asawaytodiversifytheirequityholdings.

Required:

1.ExplaintheprimaryreasonswhyportfoliorebalancingisnecessaryforMr.andMrs.Smith,consideringtheircurrentassetallocation,risktolerance,andinvestmenttimehorizons.

2.Discussthepotentialbenefitsanddrawbacksofreducingthe

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