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2025年CPA财管高频考点真题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请将正确答案代码填涂在答题卡相应位置。）

1.甲公司拟投资一个项目，预计未来三年每年的现金净流量分别为-100万元、40万元和60万元。如果该项目的折现率为10%，则该项目三年内产生的现金流量现值总和为（）万元。

A.34.15

B.35.00

C.40.25

D.45.35

2.下列关于互斥项目的决策方法中，能够直接反映项目价值，且不受折现率选择影响的决策方法是（）。

A.内部收益率（IRR）

B.净现值率（NPVR）

C.投资回收期（PP）

D.现金回报率（CRR）

3.假设某公司平价发行了5年期、面值1000元、票面利率8%的债券，每年付息一次。该债券的到期收益率等于其票面利率，如果市场利率上升10%，该债券的市场价格将（）。

A.大于1000元

B.小于1000元但大于800元

C.等于1000元

D.小于800元

4.在计算加权平均资本成本（WACC）时，如果公司新增发行普通股，则其股权成本的估计应更倾向于使用（）。

A.股东权益的市场价值

B.股东权益的账面价值

C.内部留存收益的成本

D.新股的发行价格

5.某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为20000元，现金持有量的上限为60000元。如果当前现金持有量为50000元，则根据现金预算，该公司应（）。

A.不需要采取任何措施

B.出售部分有价证券，使现金持有量降至40000元

C.购买有价证券，使现金持有量增至60000元

D.购买有价证券，使现金持有量降至20000元

6.下列各项中，不属于营运资本管理决策内容的是（）。

A.应收账款的信用政策制定

B.存货的采购批量和持有水平

C.短期借款的规模和时机

D.长期股权投资的分析与决策

7.甲公司正在评估一项资产的风险，通过敏感性分析发现，当销售量下降10%时，项目利润下降5%；当销售价格下降10%时，项目利润下降8%。据此判断，该项目对（）更为敏感。

A.销售量

B.销售价格

C.成本

D.利润率

8.根据股利相关理论，下列关于固定股利支付率政策的表述中，正确的是（）。

A.该政策能够保持股价稳定，有利于投资者

B.该政策体现了公司“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配思想

C.该政策有利于公司稳定现金流，便于投资者规划投资收益

D.该政策的股利负担随着公司盈利的波动而波动，不确定性较高

9.乙公司计划投资一个新项目，该项目预计需要初始投资200万元，使用寿命为5年，预计每年产生的税后经营现金流为60万元。如果该公司要求的最低投资回报率为12%，则该项目的静态投资回收期为（）年。

A.3.33

B.3.67

C.5.00

D.6.67

10.在进行企业价值评估时，如果市场环境相对稳定，且目标公司盈利能力预计未来几年保持不变，则更适合采用（）进行估值。

A.相对估值法（如可比公司法）

B.清算价值法

C.市盈率（P/E）倍数法

D.现金流量折现法（DCF）

二、多项选择题（本题型共5题，每题2分，共10分。每题均有多个正确答案，请将正确答案代码填涂在答题卡相应位置。每题所有答案选择正确的得满分；少选、错选、不选均不得分。）

11.下列关于净现值（NPV）指标的表述中，正确的有（）。

A.NPV大于0表示项目盈利超过资本成本

B.NPV等于0表示项目盈利恰好等于资本成本

C.NPV小于0表示项目盈利低于资本成本

D.NPV的计算需要确定一个恰当的折现率

12.影响公司加权平均资本成本（WACC）的因素包括（）。

A.债务资本的比例

B.股权资本的成本

C.公司的所得税税率

D.公司的盈利能力

13.在进行营运资本管理时，缩短现金循环周期有助于（）。

A.降低对外部融资的需求

B.提高营运资本周转效率

C.增加公司的盈利能力

D.提高公司的财务风险

14.风险管理的基本流程通常包括（）等步骤。

A.风险识别