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2026年股权投资入门：面试常见问题解答

一、单选题（共10题，每题2分）

说明：请根据题意选择最符合的答案。

1.股权投资的核心价值在于？

A.短期套利

B.长期价值创造

C.风险规避

D.资产配置多样化

2.以下哪项不属于VC（风险投资）常见的投资阶段？

A.天使轮

B.A轮

C.B轮

D.C轮之后（IPO前）

3.在中国，科创板的主要目的是什么？

A.满足大型企业上市需求

B.支持科技创新型企业融资

C.促进房地产企业融资

D.降低中小银行风险

4.以下哪个估值方法适用于早期阶段的公司？

A.市盈率法（P/E）

B.市净率法（P/B）

C.收入乘数法（SaaS订阅）

D.可比公司法（可比交易）

5.股权投资中的“清算优先权”主要保护？

A.普通合伙人（GP）

B.普通股东

C.优先股东

D.员工持股

6.以下哪个地域的股权投资市场以“政策驱动”为主？

A.美国硅谷

B.德国

C.深圳

D.日本

7.“TMT”行业通常指？

A.制造业、旅游、医疗

B.科技、媒体、通信

C.农业、工业、金融

D.能源、建筑、交通

8.股权投资中，“投后管理”的核心目的是什么？

A.收取管理费

B.提升公司价值

C.退出套现

D.维持股东关系

9.以下哪项是典型的股权投资退出方式？

A.债券回购

B.并购重组

C.税收减免

D.现金分红

10.“劣后级”份额的主要特点是？

A.收益优先分配

B.优先清算分配

C.风险最低

D.最早退出

二、多选题（共5题，每题3分）

说明：请根据题意选择所有符合的答案。

1.股权投资中，常见的风险包括哪些？

A.市场风险

B.管理层风险

C.政策风险

D.流动性风险

2.以下哪些属于一级市场投资工具？

A.IPO

B.可转债

C.私募股权（PE）

D.期货期权

3.在中国，股权投资常见的退出渠道有哪些？

A.IPO上市

B.并购（被大公司收购）

C.S基金（二手份额转让）

D.主动清算

4.“SAFE”结构通常适用于哪些场景？

A.多期基金募集

B.联合投资

C.增资扩股

D.风险缓释

5.以下哪些行业在中国受到政策支持？

A.新能源汽车

B.生物医药

C.游戏

D.钢铁

三、判断题（共10题，每题1分）

说明：请判断以下说法的正误。

1.股权投资的投资周期通常为3-7年。

（正确/错误）

2.IRR（内部收益率）是衡量投资回报的主要指标。

（正确/错误）

3.中国的股权投资行业以政府主导为主。

（正确/错误）

4.优先股东通常享有分红优先权，但清算时后于普通股东分配。

（正确/错误）

5.VC和PE的主要区别在于投资阶段不同。

（正确/错误）

6.“跟投”是指GP使用自有资金参与投资。

（正确/错误）

7.科创板上市要求比主板更高。

（正确/错误）

8.投后管理的主要目的是确保基金收回投资。

（正确/错误）

9.“反稀释条款”保护后轮融资的投资者。

（正确/错误）

10.美国IPO通常需要满足SEC的注册要求。

（正确/错误）

四、简答题（共5题，每题5分）

说明：请简要回答以下问题。

1.简述股权投资与债权投资的主要区别。

2.如何评估一家初创企业的投资价值？

3.简述中国股权投资行业的发展趋势。

4.什么是“跟投”机制？有何作用？

5.简述“清算优先权”条款的含义。

五、论述题（共2题，每题10分）

说明：请结合实际案例或行业现状，深入分析以下问题。

1.分析中国股权投资行业面临的挑战及应对策略。

2.结合科技行业（如AI、半导体）的案例，谈谈股权投资如何支持创新型企业发展。

答案与解析

一、单选题答案与解析

1.B.长期价值创造

-股权投资的核心是通过资本助力企业成长，最终实现退出时的价值增值，而非短期套利。

2.D.C轮之后（IPO前）

-VC主要投资早期阶段（天使轮至C轮），后期投资通常属于PE范畴。

3.B.支持科技创新型企业融资

-科创板定位为“硬科技”企业上市平台，旨在服务科技创新。

4.C.收入乘数法（SaaS订阅）

-早期公司缺乏盈利数据，常用收入乘数法或可比公司法估值。

5.C.优先股东

-清算优先权确保优先股东在清算时优先分配剩余资产。

6.C.深圳

-深圳受益于政策倾斜（如创业板、前海自贸区），股权投资活跃。

7.B.科技、媒体、通信

-TMT是科技、媒体、通信行业的简称。

8.B.提升公司价值

-投后管理通过资源对接、战略指导等方式帮助企业成长。

9.B.并购重组

-并购是常见的退出方式，如上市公司