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资产定价中套利定价理论（APT）的因子筛选方法
引言
在资产定价领域，套利定价理论（ArbitragePricingTheory，APT）自提出以来，始终是理解资产收益波动与风险溢价的核心框架之一。与资本资产定价模型（CAPM）的单因子假设不同，APT通过多因子模型将资产收益分解为多个系统性风险因子的线性组合，更贴合现实市场中资产价格受多重因素驱动的复杂特征。然而，APT的实际应用中存在一个关键挑战：如何从海量潜在因子中筛选出真正驱动资产收益的核心因子？因子筛选的质量直接决定了APT模型的解释力、预测能力与可操作性——因子过多会导致模型复杂度激增、过拟合风险上升；因子过少或选择不当则可能遗
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