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投资学教案

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投资学教案

课程名称：投资学原理与实践

课程性质：专业基础课/选修课

适用对象：经济学、金融学、管理学等相关专业本科生、研究生，或对投资理论与实践感兴趣的各界人士。

课程目标：

1.知识目标：使学生掌握投资学的基本概念、核心理论、主要投资工具的特性与估值方法，以及投资组合管理的基本原则。

2.能力目标：培养学生运用投资理论分析金融市场现象、评估投资标的价值、构建与管理投资组合的初步能力，并具备一定的风险识别与控制能力。

3.素养目标：树立正确的投资理念，培养理性的投资心态，理解投资活动中的伦理与责任。

先修课程：经济学原理、货币银行学（金融学概论）、会计学原理、高等数学（或微积分）、概率论与数理统计

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一、课程大纲与核心内容

第一章：投资与金融市场概览

主要内容：

1.投资的定义与内涵：投资的本质、投资与投机的辨析、投资的重要性。

2.金融资产与金融市场：

*金融资产的类型：货币市场工具、固定收益证券、权益证券、衍生品、另类投资。

*金融市场的分类：按交易对象、交易期限、交易场所、地域范围。

*金融市场的功能：资金融通、价格发现、风险管理、资源配置。

3.金融中介机构：商业银行、投资银行、保险公司、共同基金、养老基金等的角色与作用。

4.投资过程概述：设定投资目标、制定投资政策、构建投资组合、执行交易、监控与调整。

教学重点：投资的本质与分类，金融市场的结构与功能，投资过程的基本步骤。

教学难点：直接融资与间接融资的区别与联系，金融市场各子市场间的联动关系。

第二章：风险与收益的基本原理

主要内容：

1.收益的度量：持有期收益率（HPR）、算术平均收益率、几何平均收益率、预期收益率。

2.风险的定义与度量：

*风险的来源：系统性风险与非系统性风险。

*风险的度量指标：方差、标准差、离散系数。

3.风险与收益的关系：风险厌恶与风险溢价，效用函数初步。

4.历史收益率与风险的启示：主要资产类别历史收益与风险的比较分析。

教学重点：各种收益率的计算与应用，标准差作为风险度量指标的理解，风险与收益的权衡关系。

教学难点：预期收益率的估算，风险厌恶的经济学解释。

第三章：投资组合理论

主要内容：

1.投资组合的收益与风险：

*两资产组合的预期收益与方差。

*资产相关性对组合风险的影响。

2.有效前沿与最优投资组合：

*可行集与有效集（有效前沿）的概念。

*马科维茨均值-方差模型的基本思想。

3.无风险资产与资本配置线（CAL）：

*无风险借贷对投资组合选择的影响。

*夏普比率及其应用。

4.最优风险资产组合的选择。

教学重点：两资产组合收益与风险的计算，有效前沿的含义，引入无风险资产后的最优投资组合。

教学难点：马科维茨模型的数学推导（可适当简化），资产相关性对分散化效果的影响。

第四章：资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT）

主要内容：

1.资本资产定价模型（CAPM）：

*假设条件。

*市场组合的概念。

*β系数：定义、计算、含义（系统风险的度量）。

*CAPM公式及其应用（预期收益率的估算、资产估值）。

*证券市场线（SML）。

2.套利定价理论（APT）：

*基本思想与假设。

*多因素模型。

*APT与CAPM的比较。

3.有效市场假说（EMH）：弱式有效、半强式有效、强式有效市场的含义及其对投资策略的启示。

教学重点：CAPM模型的理解与应用，β系数的意义，SML，有效市场假说的层次。

教学难点：CAPM模型的逻辑推导，市场有效性的检验与现实挑战。

第五章：债券市场与债券投资

主要内容：

1.债券的基本要素：面值、票面利率、期限、付息方式、发行人、信用评级。

2.债券的类型：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券及其特点。

3.债券的定价原理：现金流贴现模型（DCF），债券价格与市场利率的关系（利率敏感性）。

4.债券的收益率：当期收益率、到期收益率（YTM）、持有期收益率、赎回收益率。

5.债券的风险：利率风险、信用风险、流动性风险、通胀风险、再投资风险。

6.债券组合管理策略：消极管理策略（指数化、免疫）与积极管理策略。

教学重点：债券定价公式与应用，债券价格与利率的反向关系，到期收益率的理解，利率风险。

教学难点：债券凸性的概念与应用，久期的计算与风险管理应用。

第六章：股票市场与股票投资

主要内容：

1.股票的基本特征与类型：普通股与优先股，A股、B股、H股等。

2.股票市场指数：主要股票指数的编制