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2020-2024零跑汽车的财务风险防范与控制研究

目录

TOC\o1-3\h\z\u2020-2024零跑汽车的财务风险防范与控制研究 1

1、零跑汽车财务风险识别 1

1.1筹资风险识别 1

1.2投资风险识别 2

1.3营运风险识别 4

1.4收益分配风险识别 5

2、问题及成因分析 6

2.1筹资结构失衡，融资渠道稳定性不足? 6

2.2投资决策激进，资产效益转化滞后? 7

2.3营运资金配置波动，流动资产管理效率不足? 7

2.4持续亏损导致盈利基础薄弱，股东回报缺失? 7

2.5风险管控体系不完善，跨环节风险传导加剧? 8

3、优化防范措施 8

3.1优化筹资结构，搭建多元化融资体系 8

3.2理性规划投资，提升资产效益转化效率 8

3.3精细化营运资金管理，提升资产周转效率 8

3.4强化成本管控，加速实现盈利转正 9

3.5构建全域风险管控体系，防范跨环节风险传导 9

4、总结 9

参考文献 10

重要提醒：使用者必看

本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。

1、零跑汽车财务风险识别

1.1筹资风险识别

表1零跑汽车2020-2024年现金流量表

指标/年份

2020

2021

2022

2023

2024

发行股份所得款项(亿元)

-

60.81

-

-

-

发行普通股成本现金支付(亿元)

-

-

-

-

-0.11

权益股东出资(亿元)

-

43.42

-

-

-

发行H系列优先股所得款项-筹资活动(亿元)

-

-

56.88

-

-

发行普通股所得款(亿元)

-

-

-

77.78

-

支付租赁负债-筹资活动(亿元)

-0.11

-0.28

-1.20

-1.31

-0.40

来自非控股权益持有人的贷款所得款项(亿元)

8.00

3.40

-

-

-

受限制现金来自(存入)银行-筹资活动(亿元)

-

-

-

2.97

-3.13

偿还权益持有人贷款(亿元)

-

-11.51

-

-

-

就银行借款作抵押的受限制现金(亿元)

-

-6.10

-

-

-

偿还借贷(亿元)

-2.36

-7.91

-3.38

-13.37

-21.77

借款所得款(亿元)

4.7

1.38

12.54

20.26

20.78

已付利息-筹资活动(亿元)

-0.98

-0.59

-0.18

-0.58

-0.26

资本租赁利息费用(亿元)

-0.01

-0.02

-0.16

-0.21

-0.13

上市开支(亿元)

-

-0.01

-0.92

-0.01

-

筹资活动产生的现金流量净额(亿元)

9.24

82.59

63.55

85.52

-5.03

数据来源：choice金融终端

从表1零跑汽车2020-2024年筹资活动现金流量数据可看出，其筹资模式与风险特征呈现阶段性变化。2020-2023年，筹资活动现金流量净额均为正，且2021-2023年规模显著扩大，主要依赖权益融资支撑发展：2021年通过发行股份和权益股东出资获得104.23亿元，2022年发行H系列优先股募资56.88亿元，2023年发行普通股募资77.78亿元，体现出该阶段对股权融资的高度依赖。债务融资方面，借款所得款从2020年4.7亿元增长至2024年20.78亿元，同时偿还借贷金额逐年攀升，2024年达21.77亿元，接近当年借款所得款，债务偿付压力明显增大。2024年筹资活动现金流量净额首次转为-5.03亿元，叠加受限制现金净流出3.13亿元，反映出筹资能力减弱、资金回笼压力加剧的风险。此外，各年度均存在利息支付支出，资本租赁利息费用逐年增加，进一步放大了筹资成本压力，整体显现出后期筹资渠道收缩、债务偿付与成本管控的双重筹资风险。

1.2投资风险识别

表2零跑汽车2020-2024年投资活动现金流量表

指标/年份

2020

2021

2022

2023

2024

于联营公司投资(亿元)

-0.20

-

-

-0.10

-1.06

处置物业,厂房及设备所得款(亿元)

0.08

0.08

0.27

0.61

0.35

购买土地使用权(亿元)

-

-3.23

-

-0.58

-0.15

购买物业,厂房及设备(亿元)

-3.06

-6.91

-13.71

-13.06

-21.00

处置无形资产所得款(亿元)