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1.4一个实验：是不是可以被预测？【投资大学·第

十二讲】

作者：

2019-05-1014:55

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课：百年资产启示录

1.4是不是可以被预测？

本期提要：

问题：一个系统到底是不是可以预测的？

一个有意思的实验：是预测模型的错吗？

用系统论审视经济世界

正文阅读

本期的内容主要讨论投资建模的过程中，我们碰到的主要和问题。

（前面说了第一个问题：选择博弈还是基本面，还是和经济所处阶段有关），第二个问题是关于经济金融学系

统的预测问题，在上如果你不是通过扔进行投资，基本事情就是预测，这就引出了一

个问题：一个系统到底是不是可以预测的？

我特别的一句话，是说：

这个世界的问题是聪明的人对所有的事情都充满了怀疑，而愚蠢的人对所有的事情都信心满满。

我经常用这句话来提醒自己，对很多事情不能太过自信。

回到经济金融学的系统，我们来思考这样两个问题：

第一个系统是地球和月亮这个系统，如果告诉大家月亮和地球现在所处的位置，以及它们当前的速度，按照

经典的牛顿力学我们就可以算出未来一个小时这个系统所处的状态，月亮在哪里、地球在哪里，计算结果和

实际结果基本不会有偏差；

第二个系统是在一间小小的屋子里放一个5岁的小孩，然后由大家预测接下来一个小时这个小孩的轨迹。

这两个哪个更难呢？每个人都知道肯定是后面这个更难。

在地球和月亮这个系统中，月亮距离我们38万公里，前些天我们看到的星系中的黑洞离我们就更远了，为什么

这样的系统反而容易预测，但我们没有办法去预测一个小孩子在一个如此狭小的空间中的轨迹？非常重要

的一点就是如果从系统论的角度来讲，这两个系统是完全不同的两大类系统。

从数理中的“适定性”看金融

这里给大家介绍一个数理上的概念，虽然一谈数理上的概念可能很多人都会犯困，但我还是想花一点时间

讲一讲。数理上有一个概念叫适定性，英文叫well-posedness，它的概念呢？一个系统如果满足以下三

个条件：

1.第一，解要存在；

2.第二，解是唯一的；

3.第三，解稳定，

就可以认为这个系统是满足适定性的系统。

那么在经济金融学中，我们试图预测的系统？做投资想预测的是的价格、做宏观经济想预测的

是GDP，实际上我们研究的就是整个经济未来的运行状态，或者说研究的就是经济学的系统。

1.解存不存在呢？肯定存在，比方说，每天收盘的时候它都有一个价格。

2.这个价格是不是唯一呢？也是唯一的，每天公布的上证指数行情都是清晰的。

3.但的问题是这个系统是不是稳定。稳定的定义？就是我给你一个系统和确定的初始条件，它会按

照这个初始条件向后演化，但是如果我把初始条件做一些调整，最后导致的系统演化结果跟原来的情况相比

不会发生太大的偏差，这是一个非常重要的要求。

一个有意思的实验

这里我给大家放一段有意思的。我先解释一下这个系统，很多跟我岁数差不多的人应该都见过以前

那种老式的木头钟，它有一个钟摆，我们在这个系统的基础上稍微做一点改变，在原来的钟摆下面再接一

个摆，可以参考下面这张示意图，然后把它拉开一个角度，松手让它掉下去，它就会开始摆。

摆着摆着大家会发现出现了一些变化，为什么一开始大家看到的是一个摆，后来变成了两个摆，一个是红色

的，一个是白色的呢？我刚才有意没跟大家讲清楚，其实一开始就是两个摆，这两个摆所有的参数都是一

样的，唯一的区别是我把它们拉开的时候，这两个系统初始的角度差了万分之一度，就这一点区别。但是大家

可以看到在后期的演化过程中，这两个系统的走势是截然不同的，这就是非常经典的一个非线性系统、非稳定

系统它的一个特征。就算你把所有的问题都搞清楚了，只是在输入初始条件的时候出了一点点差错，最后的结

果跟之前相比也会相差很多。

回到我们一开始讲的问题，我们希望研究什么样的系统呢？我们研究的是金融和经济学的系统。我们刚才讲

到，在一个比较简单的学系统中，红色和白色两个系统遵循的规律，或者说遵循的方程式是完全一样

的，它们的特性，无论是摆的臂长、质量，还是初始速度都是一样的，唯一的区别就是初始条件——拉开

的角度不一样