股权分置改革重塑价值评估：上市公司的深度剖析与模型构建.docx

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2025-12-30 发布于上海
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股权分置改革重塑价值评估：上市公司的深度剖析与模型构建

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国资本市场的发展历程中，股权分置问题长期存在，严重制约着市场的健康发展。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂不上市流通，这一现象是在特定历史时期形成的制度性安排。截至2005年股权分置改革前，我国上市公司的股权结构中，非流通股占比高达三分之二左右，国有股和法人股等非流通股股东与流通股股东在利益诉求、行为方式等方面存在明显差异。非流通股股东的收益主要来源于公司的控制权和资产增值，而流通股股东则主要通过股票市场的交易获取收益。这种差异导致了两类股东在公司治理、决策等方面难以形成合