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【开源-2026研报】兼评12月PMI数据和2026年“两新”政策：基于DID模型理解为何消费品以旧换新略退坡.pdf

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    宏观经济点评

    宏

    观

    2025年12月31日

    研基于DID模型理解为何消费品以旧换新略退坡

    究

    宏观研究团队——兼评12月PMI数据和2026年“两新”政策

    何宁（分析师）陈策（分析师）

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