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在岸人民币兑美元汇率刷新14个月新高

一、新年首秀延续强势：14个月新高再破“7.0”关口

2026年1月1日，在岸人民币兑美元汇率迎来新年“开门红”——盘中最高触及1美元兑7.0028元人民币，较前一交易日（2025年12月31日）的7.0077元进一步上行，正式刷新2024年10月以来的14个月新高。这一涨势是2025年底人民币强势行情的延续：

12月15日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双突破7.05关口，在岸盘中最高至7.0471，离岸触及7.04263，首次创下14个月新高；

12月18日，即期汇率开盘报7.0450，盘中攀升至7.0400，再度突破前期高点；

2026年首个交易日，汇率进一步向“7.0”整数关口逼近，彰显人民币的强劲韧性。

截至2026年1月1日，2025年以来在岸人民币对美元即期汇率累计升幅达3.5%，离岸人民币对美元汇率累计升值超4%，均创下近年同期新高。

二、走强逻辑：内外因素交织的“合力驱动”

人民币的持续升值，是外部美元走弱与内部经济韧性共同作用的结果。

外部：美元指数弱势，非美货币升值窗口开启

2025年以来，美元指数陷入“颓势”：美联储12月宣布降息后，美元指数跌破100整数关口，为非美货币升值打开空间；叠加美国国内政策的不确定性（特朗普关税政策冲击、美联储主席鲍威尔任期结束后的权力交接），美元的全球储备货币地位受到削弱，资金加速流向新兴市场货币。

内部：经济韧性+外资流入，支撑汇率上行

经济基本面稳健：2025年11月中国国民经济运行总体平稳，工业、消费等核心指标保持韧性；IMF、世界银行等机构先后上调中国经济增长预期，认可中国经济的“抗风险能力”。

外资持续流入：海外资金对人民币资产的配置兴趣显著回升——2025年12月北向资金月度净流入规模创年内新高，人民币资产的吸引力稳步提升。

季节性结汇需求：年底企业累积的结汇需求在汇率走强后集中释放，为人民币提供短期支撑，进一步助推汇率上行。

三、市场反应：外资涌入与“温和升值”共识

人民币的强势引发市场积极反馈，外资流入与机构共识成为关键词。

外资加速布局人民币资产

2025年12月以来，北向资金持续净流入，境外机构持有中国债券规模环比增长超5%——人民币资产的“避风港”属性凸显，成为全球资金分散风险的重要选择。

机构：“温和升值”是主基调

多家机构对人民币未来走势形成共识：

中国民生银行首席经济学家温彬认为，2026年美元指数仍将弱势，人民币“仍有升值空间”——年初在季节性结汇支撑下，不排除升破7.0的可能；全年将维持6.9-7.3区间双向波动。

东方金诚首席宏观分析师王青强调，人民币不会出现“单边快速升值”：美元可能回调、中美利差仍倒挂230个基点（中国国债利率低于美债），若升值缓和，企业仍有持有美元的动力，汇率将“温和、可控”上行。

四、监管层信号：防范“超调风险”，强调双向波动

面对汇率的持续走强，监管层释放明确信号：防范汇率超调风险。

2025年四季度央行货币政策委员会例会明确提出，“汇率超调风险既包括贬值，也包括升值”——监管层将避免汇率过快升值或贬值，通过政策工具“呵护”汇率在合理均衡水平上的稳定。专家提醒，若汇率继续快速升值，不排除监管层采取“逆周期调节”措施的可能。

五、未来展望：双向波动仍是长期趋势

尽管短期人民币仍有升值空间，但多重约束决定了“双向波动”是长期主基调：

美元可能回调：若美国经济数据好于预期，美元指数或反弹，限制人民币升值幅度；

中美利差倒挂：230个基点的利差意味着，若人民币升值缓和，企业仍有持有美元的动力；

政策不确定性：美国国内政策（如关税、货币政策）的反复性，仍可能扰动汇市。

机构普遍预测，2026年人民币对美元汇率将维持6.9-7.3区间，“稳中偏强”但不会“单边走升”。对于企业而言，坚持风险中性成为关键——通过套期保值等工具规避汇率波动风险，而非“赌汇率涨跌”。

结语：汇率的“稳”与“变”

人民币刷新14个月新高，既是外部美元走弱的结果，更是内部经济韧性的体现。未来，随着全球环境的变化，人民币将保持“双向波动、稳中偏强”的态势——对于市场参与者而言，适应波动、聚焦主业，才是应对汇率变化的“长期之道”。

（注：文中汇率数据为2025年12月至2026年1月市场实时报价，累计升幅为2025年全年统计。）