工程机械行业跟踪：工程机械行业整体复苏，出海为主要增长来源.pptx

工程机械行业跟踪：工程机械行业整体复苏，出海为主要增长来源评级变动：维持

请务必阅读报告正文后的重要声明部分摘要1宏观景气度跟踪：2025年10月中国制造业PMI录得49，环比下降0.8个百分点，仍处于收缩区间，其中新订单PMI、生产PMI指数、原材料库存PMI指数和新出口订单PMI指数分别达48.8、49.7、47.3、45.9，仍处于收缩区间，其中生产PMI指数由正转负。国内PPI指数同比降幅缩窄：2025年10月中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄，PPI环比由上月持平转为上涨0.1，为年内首次上涨。10