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2026年丽珠医药投资经理面试题集及答案

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.题目：近年来，中国医药生物技术产业发展迅速，丽珠医药作为行业龙头之一，其核心竞争力体现在哪些方面？请结合行业发展趋势，分析丽珠医药未来的增长潜力。

答案：

丽珠医药的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

-研发实力：公司持续加大研发投入，尤其在抗感染、消化系统疾病等领域拥有多项核心专利，如阿奇霉素等产品的市场地位稳固。

-国际化布局：丽珠医药通过并购和自研，逐步拓展海外市场，尤其在拉丁美洲和东南亚地区具备较强竞争力。

-产品管线：公司近年来在肿瘤、代谢性疾病等领域布局多个创新药，如PD-1抑制剂和SGLT2抑制剂，未来增长潜力较大。

-渠道优势：依托完善的销售网络，丽珠医药在国内市场具备较强的渠道控制力，同时积极拓展国际市场。

行业发展趋势方面，中国医药生物技术产业受益于政策支持（如创新药医保谈判）、人口老龄化及健康意识提升，预计未来几年仍将保持高增长。丽珠医药凭借其研发和国际化优势，有望在行业红利中占据领先地位。

2.题目：近年来，国家药品监督管理局（NMPA）对药品审批的严格程度有所提高，这对丽珠医药这类以仿制药和中药为主的企业有何影响？请结合具体案例说明。

答案：

NMPA审批趋严的影响主要体现在：

-仿制药市场受限：部分低技术壁垒的仿制药面临专利悬崖和集采压力，如阿托伐他汀等品种因仿制药进入导致价格下降。

-研发驱动转型：企业需加大创新药研发投入，如丽珠医药的PD-1抑制剂和肿瘤药物，以应对政策变化。

-中药国际化挑战：中药产品在海外市场仍面临标准差异问题，如丽珠医药的连花清瘟在欧美市场推广受阻。

案例说明：2023年，NMPA加强了对仿制药质量和疗效的一致性评价，导致部分仿制药企退市，而丽珠医药因早期布局一致性评价，影响相对较小。

3.题目：请分析中国医药行业的集采政策对丽珠医药的财务表现及战略布局有何影响？

答案：

集采政策对丽珠医药的影响：

-短期利润压力：部分中标品种如泮托拉唑钠肠溶片价格大幅下降，2022年公司相关产品收入下降约15%。

-推动产品结构升级：公司加速向创新药和生物类似药转型，如PD-1抑制剂和胰岛素类似物。

-国际化缓解压力：海外市场集采政策相对宽松，如拉丁美洲市场的仿制药仍具优势。

战略布局方面，丽珠医药通过并购（如收购西班牙生物技术公司）和研发投入，减少对单一集采品种的依赖。

二、财务分析题（共2题，每题15分）

1.题目：请根据丽珠医药2023年财报数据，分析其盈利能力和营运效率，并指出潜在风险点。

答案：

2023年丽珠医药财务指标分析：

-盈利能力：毛利率约65%，高于行业平均水平；但净利率受集采影响下降至25%，低于2021年水平。

-营运效率：应收账款周转率较2022年提升10%，但存货周转率下降，可能与新产品储备有关。

-风险点：研发投入占比持续提高（2023年达18%），但创新药商业化仍需时间；集采品种利润下滑可能影响短期业绩。

2.题目：假设丽珠医药计划发行可转债进行融资，请分析其财务可行性，并说明发行条款设计要点。

答案：

财务可行性分析：

-偿债能力：公司资产负债率35%，低于行业警戒线，具备发行可转债的财务基础。

-市场时机：2023年A股可转债估值较高，若公司股价持续上涨，发行溢价率可能较高。

发行条款设计要点：

-转股价格：参考当前股价并结合未来增长预期设定，如设定转股价为当前股价的1.1倍。

-赎回条款：若股价连续30天高于转股价130%，公司有权赎回，以保护投资者利益。

三、战略与竞争分析题（共3题，每题12分）

1.题目：请分析丽珠医药在消化系统疾病领域的竞争格局，并指出其差异化竞争优势。

答案：

消化系统疾病领域竞争格局：

-主要竞争对手：石药集团（泮托拉唑）、华东医药（雷贝拉唑）等。

-竞争焦点：集采价格战和创新药管线竞争。

丽珠医药的差异化优势：

-产品组合：泮托拉唑钠肠溶片等专利品种仍具定价权。

-国际化经验：在拉美市场的消化药销售领先，如丽珠得乐。

2.题目：假设丽珠医药计划进军肿瘤治疗领域，请提出其战略路径选择及潜在风险。

答案：

战略路径选择：

-合作研发：与国内外药企合作开发PD-1抑制剂等。

-内部研发：依托自身研发团队，逐步推出生物类似药和me-too药物。

潜在风险：

-竞争激烈：恒瑞、药明康德等巨头已在该领域布局，丽珠需差异化竞争。

-商业化能力：肿瘤药物利润率高，但市场教育成本高。

3.题目：请分析丽珠医药国际化战略的优势与挑战，并建议改进措施。

答案：

国际化战略的优势：

-仿制药优势：在拉美市场仿制药市场份额高。

-品牌认知：丽珠得