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价值投资者⽩⽪书

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复利望远镜出品

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本⽩⽪书⾯向「复利望远镜」读者社群共享，每年修订⼀次，⽆版权限制

我们提供线上讨论版、⼿机阅读版及AI智能体版本，扫码可获取更新

任何优质公司股价均存在腰斩甚⾄归零⻛险，本书内容不构成投资建议

「复利望远镜」致⼒于为中小价值投资者

提供深度且⾼质量的公司研究内容

我们认为，唯有对优质企业开展深⼊且持久的跟踪

⽅能在瞬息万变的AI时代与价值同⾏

当认知的根系深扎价值⼟壤

那些被时间淬炼的笃定便会化腐朽为神奇

让每⼀份坚守，在岁⽉的复利公式⾥

⽣⻓为突破线性维度的指数级聚变

目录TABLEOFCONTENT

⼀、引⾔

⼆、价值投资的定义与核⼼原理

2.1定义阐述

2.2基本假设

2.3核⼼理念

2.4价值投资与成⻓投资的区别

彩蛋世界第⼋⼤奇迹

三、价值投资的发展历程

3.1萌芽阶段（1920年代）

3.2价值投资的理论奠基阶段（1930-1950年代）

3.3价值投资的进化与扩展（1960-1980年代）

3.4全球化与多元化（1990-2000年代）

3.5价值投资的现代挑战与创新（2010年代⾄今）

四、与价值投资相关的代表⼈物及其策略

4.1先驱格雷厄姆