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2026年创业投资专员招聘面试考试题库及答案

一、专业知识测试（40分）

（一）单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于创业投资（VC）与私募股权投资（PE）的核心区别？

A.投资阶段侧重不同（VC偏早期，PE偏成长期/Pre-IPO）

B.对企业控制权的要求（PE更倾向控股，VC多为参股）

C.估值方法的选择（VC常用DCF，PE常用可比公司法）

D.退出周期差异（VC退出周期通常5-7年，PE3-5年）

答案：C

解析：VC因早期项目现金流不稳定，更常用市场乘数法（如PS、用户价值）、可比交易法或期权定价模型（如B-S模型）；PE因企业盈利稳定，DCF和可比公司法更常见。

2.某硬科技创业公司处于A轮融资，上一轮估值5000万元（投前），本轮拟融资2000万元，若采用“折扣法”估值（折扣率30%），且参考同阶段同赛道公司平均投后估值为1.2亿元，则本轮合理投前估值应为？

A.8400万元

B.9000万元

C.7200万元

D.1.02亿元

答案：A

解析：折扣法公式：目标公司估值=参考公司估值×（1-折扣率）。参考公司平均投后估值1.2亿元，假设参考公司为A轮投后，则目标公司A轮投前估值=1.2亿×（1-30%）=8400万元（注：需假设参考公司投后对应目标公司投前，实际操作中需结合具体条款调整）。

3.尽职调查中，“关联交易”重点关注的核心风险是？

A.企业税务合规性

B.利润调节可能性

C.供应链稳定性

D.管理层道德风险

答案：B

解析：关联交易本身不违法，但可能通过定价不公允（如向关联方低价采购、高价销售）虚增利润，或通过关联方承担成本转移亏损，直接影响财务真实性。

4.以下哪类企业更可能适用“市销率（PS）”估值？

A.年净利润5000万元的成熟期制造业企业

B.连续3年亏损但年营收增速150%的SaaS企业

C.拥有核心专利但尚未实现收入的生物制药企业

D.年现金流稳定的商业地产公司

答案：B

解析：PS适用于尚未盈利但营收高速增长的企业（如SaaS、电商），因收入比利润更能反映成长潜力；亏损企业无法用PE，未盈利生物制药常用管线估值法（RNAV），地产常用NAV或DCF。

5.2026年某新能源储能项目计划融资，其核心技术为“固态锂电池+智能BMS系统”，以下哪项不属于其行业准入壁垒？

A.工信部《储能用锂电池行业规范条件》认证

B.与某车企签订的10GWh年度供货框架协议

C.团队核心成员拥有10年以上锂电研发经验

D.已申请的50项发明专利（其中15项为PCT国际专利）

答案：B

解析：行业准入壁垒指进入该行业必须具备的资质、技术、资金等硬性门槛；供货协议属于市场拓展成果，不构成新进入者的壁垒。

6.投后管理中，“关键业绩指标（KPI）对赌”的核心目的是？

A.约束创始人不得随意变更业务方向

B.确保投资者在企业未达标时获得补偿

C.推动企业聚焦核心经营目标，降低信息不对称

D.提升企业财务透明度

答案：C

解析：对赌本质是通过设定可量化目标（如营收、净利润、用户数），将创始团队与投资者利益绑定，避免因信息不对称导致的“道德风险”（如创始人消极经营）。

7.根据2025年修订的《创业投资企业管理暂行办法》，以下哪类资金不得作为创业投资企业的LP？

A.社保基金

B.个人投资者（金融资产500万元，投资经验3年）

C.地方政府引导基金

D.某房地产公司（资产负债率85%，年营收同比下滑40%）

答案：D

解析：办法明确要求LP需具备相应风险承受能力，房地产公司因高负债、经营恶化，可能无法履行出资义务或承担亏损，被限制参与。

8.某AI大模型创业公司计划B轮融资，其核心成本为算力采购（占比65%），收入主要来自企业端API调用（占比80%）。以下哪项指标最能反映其盈利可持续性？

A.单客户LTV（生命周期价值）/CAC（客户获取成本）

B.算力成本占收入比

C.研发投入占比

D.毛利率

答案：A

解析：LTV/CAC＞3是SaaS/ToB科技企业健康度的关键指标，反映客户长期价值是否覆盖获客成本；算力成本占比（B）仅反映当前成本结构，毛利率（D）未考虑获客和运营费用。

9.以下哪项不属于“反稀释条款”的常见实现方式？

A.完全棘轮条款

B.加权平均条款

C.优先认购权

D.回售权

答案：D

解析：反稀释条款通过调整股权比例（完全棘轮/加权平均）或赋予