【浙商-2026研报】涛涛车业（301345）：涛涛车业点评报告：25年业绩中枢同比预增91%超预期，北美休闲车龙头强者恒强.pdfVIP

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涛涛车业(301345)报告日期：2026年01月06日

25年业绩中枢同比预增91%超预期，北美休闲车龙头强者恒强

——涛涛车业点评报告

投资要点

投资评级:买入(维持)

❑事件：公司发布2025年业绩预告

1）2025全年，公司预计实现归母净利润8-8.5亿，同比增长86%-97%；业绩中枢为8.25

分析师：邱世梁

亿，同比增长91%。执业证书号：S1230520050001

2）2025年第四季度，公司预计实现归母净利润1.93-2.43亿，同比增长49%-87%。qiushiliang@

❑通过孙公司以1500万美元收购ChampionMotorsportsGroupHoldings,LLC.100%股权分析师：王华君

自有品牌矩阵、渠道优势有望整合：标的公司拥有Walmart等数十家稳定客户、2000多家执业证书号：S1230520080005

商超门店及线上渠道，有望与公司现有资源形成协同。wanghuajun@

❑国际化加速推进：9月20日公司发布公告称拟发行H股分析师：何家恺

公司拟首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市，以推动公司全球化战略布局、执业证书号：S1230523080007

提升国际品牌影响力、增强境外融资能力、打造国际化资本运作平台、提高综合竞争力。hejiakai@

❑核心逻辑：需求+供给双轮驱动，公司有望强者恒强

研究助理：蒋逸

1）需求端：电动低速车持续扩圈，北美需求激增

jiangyi01@

消费模式与生活方式的变迁推动电动低速车需求高增：①美国60%的汽车单次出行距离不

超过6英里，75%不超过10英里；②传统汽车的购车成本和保险费用越来越高；③短途出

基本数据

行场景与孩子接送、购物、社交、户外休闲等活动契合。④当地时间9月17日，美联储

收盘价￥243.90

宣布降息25bp，北美消费有望得到提振。⑤从私人、家用到商用，使用场景仍有开拓空

间：截至2025年6月末，公司已实现球场内突破，2家球场小规模进驻。总市值(百万元)26,597.07

总股本(百万股)109.05

2）供给端：预计北美电动低速车行业库存持续下降，公司进一步提升市场份额

产能端：公司越南基地冲刺满产、美国工厂全力推进、泰国工厂预计26年2月基