2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1226）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）。

A.VaR衡量的是在一定置信水平下的最大可能损失

B.99%置信水平、10天持有期的VaR表示未来10天内有1%的概率损失超过该值

C.历史模拟法计算VaR时不需要假设收益率分布

D.参数法计算VaR时仅需考虑线性头寸

答案：C

解析：A错误，VaR衡量的是“在一定置信水平下的最小损失”（即有X%的概率损失不超过VaR）；B错误，99%置信水平、10天持有期的VaR表示“未来10天内有99%的概率损失不超过该值”（即1%的概率损失超过该值）；C正确，历史模拟法直接使用历史数据排序，无需假设分布；D错误，参数法需假设正态分布，且对非线性头寸（如期权）需用德尔塔-伽马等方法调整。

信用风险计量中，“预期损失（EL）”的计算公式是（）。

A.EL=违约概率（PD）×违约损失率（LGD）

B.EL=PD×LGD×违约风险暴露（EAD）

C.EL=（1-PD）×LGD×EAD

D.EL=PD×（1-LGD）×EAD

答案：B

解析：预期损失是违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约风险暴露（EAD）的乘积，即EL=PD×LGD×EAD。A缺少EAD，C和D公式错误。

巴塞尔协议Ⅲ中，流动性覆盖率（LCR）的计算要求是（）。

A.优质流动性资产/未来30天净现金流出≥100%

B.优质流动性资产/未来90天净现金流出≥100%

C.净稳定资金比例（NSFR）/未来30天净现金流出≥100%

D.优质流动性资产/过去30天平均现金流出≤100%

答案：A

解析：LCR的定义是优质流动性资产与未来30天净现金流出的比值，要求≥100%，以覆盖短期流动性压力。B错误（时间应为30天）；C混淆了NSFR（长期流动性指标）；D方向错误（应为≥）。

操作风险的“损失事件类型”中，“客户、产品和业务活动风险”不包括（）。

A.因产品设计缺陷导致的客户索赔

B.销售未授权产品引发的损失

C.内部欺诈导致的资金挪用

D.未对客户进行适当风险提示引发的诉讼

答案：C

解析：操作风险损失事件分为七类，“客户、产品和业务活动风险”涉及客户关系和产品设计问题（如A、B、D）；C属于“内部欺诈”，属于另一类损失事件。

压力测试的核心目的是（）。

A.替代VaR成为主要风险计量工具

B.识别极端情景下的风险暴露

C.验证风险模型的准确性

D.计算日常经营中的平均损失

答案：B

解析：压力测试通过模拟极端情景（如2008年金融危机），评估机构在极端情况下的风险承受能力，核心目的是识别极端风险暴露。A错误（压力测试是补充而非替代）；C是回测的作用；D是VaR或预期损失的功能。

以下哪种工具属于信用衍生产品？（）

A.利率互换

B.信用违约互换（CDS）

C.外汇远期

D.股票期权

答案：B

解析：信用衍生产品用于转移信用风险，CDS是典型代表（保护买方支付保费，卖方在标的违约时赔偿）。A、C属于利率/汇率衍生品，D是权益衍生品，均不直接转移信用风险。

市场风险中的“基差风险”主要源于（）。

A.交易对手信用状况变化

B.现货与期货价格波动不一致

C.利率期限结构平行移动

D.流动性突然枯竭导致的价格偏差

答案：B

解析：基差风险指现货与期货（或不同期限、品种）价格变动幅度不一致的风险（如套期保值时对冲工具与标的资产价格走势偏离）。A是信用风险；C是利率风险中的平行移动风险；D是流动性风险。

下列关于风险对冲的表述，错误的是（）。

A.完全对冲可消除所有风险

B.对冲工具与标的资产的相关性越高，对冲效果越好

C.交叉对冲需承担基差风险

D.期权对冲可保留潜在收益

答案：A

解析：完全对冲仅能消除系统性风险或特定风险，非系统性风险（如操作风险）无法通过对冲消除，且实际中因基差风险等因素难以实现“完全”对冲。B、C、D均正确。

巴塞尔协议Ⅱ的“三大支柱”不包括（）。

A.最低资本要求

B.监督检查

C.市场纪律

D.流动性覆盖率

答案：D

解析：巴塞尔Ⅱ的三大支柱是最低资本要求（第一支柱）、监督检查（第二支柱）、市场纪律（第三支柱）。D是巴塞尔Ⅲ新增的流动性指标。

流动性风险中的“融资流动性风险”是指（）。

A.无法以合理价格变现资产的风险

B.无法及时获得足够资金偿还债务的风险

C.市场深度不足导致交易成本上升的风险

D.资产与负债期限错配引发的风险

答案：B

解析：融资流动性风险（FundingLiquidityRisk）指机构无法以合理成本及时获得资金以履行支付义务的风险；A和C是市