【国元(香港)-2026研报】宜明昂科-B（01541）：即时点评：重获IMM2510全球权利，海外研发有望加速推进.pdfVIP

即时点评重获IMM2510全球权利，海外研发有望加速推进

宜明昂科-B（1541.HK）2026-1-7星期三

【事件】

公司与Axion订立终止协议，收回此前授予Axion的全球开发及商业化

权利，仅保留Axion逐步结束临床开发活动的有限许可。本次终止不影

Axion35

响宜明昂科已从收取的百万美元首付款及里程碑付款。

【点评观点】

➢公司重新获得IMM2510及IMM27M全球权利

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更新报告20250711面临挑战，公司重新获得IMM2510及IMM27M全球权利，公司重掌海

外临床研发的主导权，将加速全球开发节奏。

➢IMM2510的ORR及PFS数据优秀

在2025年世界肺癌大会（WCLC）上公布的PD-L1xVEGF双抗

（IMM2510）数据显示，17例可评估疗效的sq-NSCLC患者客观缓解率

(ORR)为35.3%(6/17)，疾病控制率(DCR)达76.5%(13/17)。中位缓解持续

时间(DoR)为7.59个月(95%CI:4.07–NA)，中位无进展生存期(PFS)为

9.4个月(95%CI:1.87–NA)。ORR为35.3%，疗效优于同类VEGF/PD-

（L）1双抗的33%、19%；PFS为9.4个月，在同类VEGF/PD-（L）1

及PD-1/IL-2双抗品种中处于前列。

➢IMM2510的差异化优势明显

公司的PD-L1xVEGF双抗差异化优势明显，IgG1Fc可以激活ADCC，

ADCC增强型抗体旨在诱导免疫抑制的PD-L1+肿瘤细胞的直接杀伤。与

其他PD-(L)1xVEGF双特异性抗体相比，其VEGF阻断机制更为广泛，

可结合多种VEGF受体配体。虽然VEGF/PD-（L）1双抗竞争较为激烈，

证但公司的结构设计优势明显，有望取得更优异的疗效。公司获得海外研

研究部

券姓名：林兴秋发主导权之后，有望大幅加快海外临床研究，而且在未来的BD谈判中，

研SFCBLM040流程更简化，凭借差异化优势，有望获得MNC的青睐。

：

究电话：0755➢IMM2510的安全性良好

Emaillinxq@.hk

报：

23例入组患者中，常见的≥3级治疗相关不良事件(TRAE