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海希通讯(920405)北交所首次覆盖报告：储能新引擎已成型，4GW%2b5GWh在建产能加速转型.docx

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    1、储能采招需求大幅提升，容量电价带来新增长点 4

    、2024国内锂电池产量攀升，储能型占比达到22%连续3年提升 4

    、国内新增储能装机容量提升，2025Q1-3储能采招落地容量+178% 5

    、容量电价成为新一轮关注焦点，国家及地方政策持续出台完善机制 12

    2、2024挖机销售增长，HBC国内高端工业无线遥控市占高 14

    3、工业遥控为基础，转型储能4GW+5GWh在建产能推进 18

    、工业无线遥控为基础，2024储能放量营收占比超50% 19

    、2025Q1-3营收+23%，储能业务毛利率上升推动盈利能力

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