化工行业2026年策略报告：行业有望底部回暖，供需格局或迎积极变化.docxVIP

化工行业2026年策略报告：行业有望底部回暖，供需格局或迎积极变化.docx

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我国化工行业供需格局预期改善 4

2025年化工行业仍处于低景气阶段 4

需求端：传统需求较为稳定，新兴产业有望带来增量 4

国内制造业整体需求弱复苏 4

出口需求或受到贸易扰动 6

供给端：产能扩张放缓，供给端压力减轻 7

库存端：已现小幅补库 8

成本端：能源价格回落，缓解成本压力 9

重点关注三大投资方向 10

供需格局有望改善、行业景气有望回升的子行业 10

资本开支和研发共同驱动中长期增长的龙头企业 11

国产替代需求迫切，部分化工新材料国产化进程持续推进 12

投资策略 13

风险提示 13

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图1：

该用户很懒，什么也没介绍

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