远东资信 -2025年稀土行业分析与研投报告.docxVIP

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远东研究·行业研究

2025年7月30日

作者：行业研究小组

邮箱：research@2025年稀土行业分析与研投报告

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摘要

2025-2026年稀土行业供需刚性重塑与新兴需求驱动下的景气回归。

供需格局：稀土行业已由“需求高增+配额高增导致价格长周期下行”，切换为“配额增速收缩+黑灰产能出清+进口纳入配额”下的供给刚性时代，在新能源汽车、风电、节能电机、人形机器人等拉动下，2026-2027年镨钕将由紧平衡走向实质性缺口（缺口占比或达约5%-13%），价格中枢具备上移基础。

政策与格局：通过《稀土管理条例》+《总量调控办法