2026商业航天行业驱动因素产业链核心赛道及竞争格局分析报告.pdfVIP

INDUSTRYREPORT

2026深度行业分析报告

行业研究｜市场分析｜全景洞察

目录

01政策护航、技术收敛带动产业链需求爆发

02产业链核心赛道：卫星，运载火箭，地面设备与终端应用

03竞争格局与产业趋势：中美两极格局确立，产业链加速走向成熟

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1.行业概况：政策护航、科技收敛带动产业链爆发

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1.1从“传统航天”到“商业航天”

➢传统航天(OldSpace):通常指由政府主导（如NASA、中国航天科技集团CASC）、主要服务于国家战略（国防、科研、国家声

望）的航天活动。其特点是“高可靠性、高成本、低频次”

➢代表机构/企业:NASA（阿波罗时代）、波音(Boeing)、中国航天科工/科技集团。

➢商业航天(NewSpace):指由私营企业主导（或按照市场规则运行），通过风险投资或私募资本驱动，以盈利为目的的航天活

动。其核心逻辑是将航天活动从“项目”变成“产品/服务”，通过规模化降低成本。

➢代表企业:SpaceX,BlueOrigin,RocketLab,；以及中国的蓝箭航天(LandSpace)、深蓝航天(DeepBlue)等

图：NASA及阿波罗登月图：神舟一号无人飞船在酒泉卫星发射中心发射升空

资料来源：NASA，国信证券经济研究所整理资料来源：新华社，国信证券经济研究所整理

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1.1商业航天发展历史与关键节点

➢第一阶段：萌芽与泡沫(1980s-2000年)

核心变化：政策松绑、通信卫星、第一次泡沫

✓起点(1984年):1984年美国里根总统签署《商业航天发射》，首次允许私营企业从事火箭发射业务。在此之前，发射是国家垄断的。

✓第一次繁荣与破灭(90年代):随着摩托罗拉推出“铱星计划”（Iridium），市场曾短暂疯狂，涌现了Globalstar、Teledesic等低轨星座设想。

✓结局:由于技术太超前、成本太高、手机普及速度远超卫星电话，这些早期项目大多以破产告终（如铱星1999年破产），给行业留下了“航天是资本黑洞”的阴影。

➢第二阶段：NewSpace的崛起(2002年-2015年)

核心变化：马斯克、NASA放权、降本增效

✓这一阶段是现代商业航天的转折点，核心驱动力是NASA的战略转变和互联网富豪的入局。

✓关键变量(2002-2004):马斯克成立SpaceX(2002)，贝索斯成立BlueOrigin(2000)。不同于波音等传统巨头，他们带着互联网思维（快速迭代、垂直整合）进入行业。

✓里程碑事件(2006-2008):NASA推出COTS计划(商业轨道运输服务)。这是历史性的决定：NASA不再自己造飞船去空间站，而是“买船票”。给了SpaceX救命的资金和订单，确立了“政

府购买服务”的商业模式。

✓2008年SpaceX的猎鹰1号第四次发射终于成功，打破了国家队垄断

➢第三阶段：全球爆发与中国元年(2015年-至今)

2015年是全球商业航天公认的“奇点”

✓美国方面:

•2015年12月:SpaceX成功实现猎鹰9号一级火箭陆地回收。这意味着“廉价航天”在物理上成为可能，商业闭环打通。

•随后Starlink（星链）计划提出，航天商业模式从“卖发射”转向“卖网络服务”，估值天花板被打开。

✓中国方面(2015——中国商业航天元年):

•政策破冰:2014年底，国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（60号文），明确鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星。

•企业涌现:2015年起，蓝箭航天、零壹空间、星际荣耀等第一批民营火箭公司相继成立。

•快速追赶:经过5-8年的发展，2023-2024年中国民营液体火箭（如朱雀二号、天龙三号等）