数字普惠金融与中国经济的包容性增长：理论分析和经验证据.pdfVIP

2022年2月省理rmFeb.2022

第35卷第1期JournalofManagementVol.35No.l

数字普惠金融与中国经济的包容性增长:理论

分析和经验证据

任太增，殷志高

(河南师范大学商学院，河南新乡453007)

摘要:数字普惠金融的出发点与包容性增长理念具有高度契合性，基于中国2011—2018年地级市数

据、中小企业数据和2014—2018年家庭追踪调查数据，运用固定效应模型、现金-现金流敏感性模型以

及Probit模型对数字普惠金融与包容性增长的关系进行实证检验。研究表明：数字普惠金融及其三个

子维度对中国经济的包容性增长均具有显著的促进作用；且在地方政府效率、市场发育程度以及城市

创新活力较高的地区，数字普惠金融对包容性增长的促进作用更加明显;另外，数字普惠金融可以通过

缓解中小企业融资约束和促进低收入家庭创业实现经济的包容性增长。本文丰富了数字普惠金融的经

济效应研究，也为全面理解经济包容性增长的驱动因素提供了经验支持。

关键词:数字普惠金融；包容性增长;企业融资约束；家庭创业决策

中图分类号：F49；F124文献标识码:A文章编号:1674-6511(2022)01-0023-13

DOI:10.19808/j.cnki.41-1408/F.2022.0003

—、弓I言

数字普惠金融是数字化时代普惠金融创新发展的产物,它在包容的基础上又具有便捷、精准等

显著优势,能够兼顾经济发展中的效率与公平,为发挥金融服务实体经济、改善民生基本功能注入新

的活力，被认为是践行共享发展理念、保持经济高质量可持续发展的重要金融服务模式,对促进中国

经济的包容性增长具有深刻影响中国从2006年开始发展普惠金融以满足受排斥群体对金融服务

的需求，然而长尾客户信用风险和金融机构技术风险并存的状况严重制约了普惠金融的发展，导致

其发展缺乏商业可持续性。而大数据信用评估和金融科技创新等手段在金融领域的应用可以有效降

低普惠金融发展中存在的风险，为普惠金融的健康发展提供良好的基础支撑叫随着信息科技的快速

发展，金融行业也将进一步融入数字化的浪潮,在这一背景下,探讨数字普惠金融如何影响中国经济

的包容性增长，对实现经济高质量发展意义重大。

学界对数字普惠金融与包容性增长的研究大多集中在促进经济增长、缩小收入差距、缓解融资

约束、提高消费水平以及鼓励创新创业等方面A,—些学者也使用经验数据验证了数字普惠金融对

包容性增长的影响效果W另一方面,数字普惠金融也会对经济社会运行产生负面效应，抑或是在

实施过程中会发生使命漂移阳。何宗樋等指出，由于数字鸿沟的存在，数字金融反而会提升贫困发生

收稿日期：2021-04-08

基金项目：河南省高等学校哲学社会科学基础研究重大项目(2019-JCZD-011)

作者简介:任太增(196—),男，河南新乡人，博士，河南师范大学商学院教授，研究方向:宏观经济管理与可持续发展。

殷志高(1997—),男，河南南阳人，河南师范大学商学院硕士研究生，研究方向:宏观经济管理与可持续发展。

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数字普惠金融与中国经济的包容性增长:理论分析和经验证据

的概率,甚至加深贫困程度问;黄星刚和杨敏研究发现,互联网保险模式对社会总体保险消费并没有

表现出预期的促进效应,而是对传统形式的保险进行了一定替代,并未体现出增长的包容性曲。由以

上研究可以发现,在数字普惠金融与经济增长和收入分配关系方面的研究已经较为充分，这些研究

为本文提供了很好的理论支撑和方法启发,但仍存在以下几点局限:⑴当前大多研究以收入差距缩

小或贫困缓解来表征经济的包容性增长,但这并不能准确揭示包容性增长的内涵。（2）普遍强调数字

普惠金融的综合影响效应，缺乏对数字普惠金融影响包容