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【例题】A企业目前采用30天按金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60
天，仍按金额付款，假设等风险投资的最低率为15%，其他有关数据见表：
信用期决策数据
项目信用期间（30天）信用期间（60天）
全年销售量（件）100000120000
全年销售额（单价5元）500000600000
变动成本（每件4元）400000480000
固定成本（元）5000050000
可能发生的收账费用（元）30004000
可能发生的坏账损失（元）50009000
在分析时，先计算放宽信用期得到的收益，然后计算增加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。
【手写板】
解析：（1）增加的边际贡献=（5-4）×（120000-100000）=20000（元）
或：增加的边际贡献=（5-4）/5×（600000-500000）=20000（元）
（2）增加的成本费用：
①增加的应收账款应计利息=600000/360×60×4/5×15%-500000/360×30×4/5×15%=7000（元）
②增加的收账费用=4000-3000=1000（元）
③增加的坏账损失=9000-5000=4000（元）
增加的税前损益=20000-7000-1000-4000=8000（元），大于0。
【例题】延续以上数据，假设上述30天信用期变为60天后，因销售量增加，年平均存货水平从9000
件上升到20000件，每件存货按变动成本4元计算，其他情况不变。
由于增添了新的存货增加因素，需要在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占所带来的影响，重
新计算放宽信用期的税前损益。
【手写板】
增加的存货应计利息=（20000-9000）×4×15%=6600（元）
增加的税前损益=8000-6600=1400（元），大于0。
【例题】沿用上述信用期决策的数据，假设该企业在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出
了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金
折扣。
【手写板】
“N/30”→“0.8/30,N/60”
（1）增加的边际贡献=（5-4）×（120000-100000）=20000（元）
（2）增加的成本费用：
①增加的应收账款的应计利息=600000/360×（30×50%+60×50%）×4/5×15%-500000/360×30×4/5×
15%=4000（元）
②增加的收账费用=4000-3000=1000（元）
③增加的坏账损失成本=9000-5000=4000（元）
增加的现金折扣成本=600000×50%×0.8%-0=2400（元）
增加的税前损益=20000-4000-1000-4000-2400=8600（元），大于0。
其中：
应收账款平均余额=日销售额×信用期间或平均收现期
应收账款信应收账款占用=应收账款平均余额×变动成本率
用政策的决应收账款占用的应计利息（即机会成本）
策=应收账款占用×资本成本
=销售收入/360×平均收现期×变动成本率×资本成本
结论：如果收益的增加大于成本费用的增加，则改变信用政策
应收账款周转天数或平均收账期是衡量
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