计算机行业2026年度策略：聚势赋能，破题起势，AI应用正在兴起，出海与信创保持景气.pdf

总体观点

◼基本面温和复苏，机构配置处于历史低位。2025年前三季度，计算机板块的收入、净利润、现金流等核心财务指标都

呈现好转的迹象，结构上看AI相关的算力、智能出行，政策相关的信创以及出海场景景气度较高，与财政、经济相关

的政府IT、医疗IT、金融IT、安全等领域仍呈现压力，展望未来，我们判断随着宏观经济好转、AI应用落地以及人员

调整与人效提升，计算机板块的基本面有望加速向好。机构计算机行业持仓处于历史低位，板块低配亦有望带来潜在

的未来空间。

◼AI会大幅放大应用的价值空间，模型并不会完全吃掉应用的市场。今年市场有一个逻辑担忧，即大模型会吃掉A