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商业银行并购管理第十章

第十章商业银行并购管理一、银行并购管理概述二、银行并购动因三、银行并购定价管理四、银行并购的效应评价五、我国银行业并购第十章商业银行并购管理

第一节银行并购管理概述一、全球银行业的五次并购浪潮（一）第一次银行并购浪潮及其特征分析第一，并购规模较小，银行业并购仅是配角。第二，并购以横向并购为主。第十章商业银行并购管理

（二）第二次银行并购浪潮及其特征分析第一，银行资本与产业资本相互渗透，促成具有强大经济金融实力的金融寡头。第二，并购形式以纵向并购为主。第三，投资银行和政府在银行并购中的作用突出。第四，银行并购规模大大超过前一轮。第十章商业银行并购管理

（四）第四次银行并购浪潮及其特征分析第一，金融自由化是此次并购的推动力。第二，商业银行与投资银行之间的并购成为新的潮流。第三，银行并购形式多样化，杠杆并购、敌意并购风靡一时。第四，银行跨国并购引人注目。第十章商业银行并购管理

（五）第五次银行并购浪潮及其特征分析第一，银行并购成为企业并购浪潮的主流。第二，银行并购着重于优势互补，强势联合。第三，银行业并购的全球化特征更加明显。第四，银行混业并购引发了全球金融业大调整。第十章商业银行并购管理

二、银行并购方式（一）从银行并购的战术角度划分1、横向并购带来许多经营上的好处：（1）整合资源，降低成本；（2）取长补短，集中优势；（3）使行业相对集中，提高利润率，取得再增长优势。大通曼哈顿兼并J.P.摩根案是横向并购的典型案例。第十章商业银行并购管理

3、混合（业）并购银行混合（业）并购是在经营不同形式业务的银行或金融服务公司之间进行的兼并与收购，银行混业并购是实现多元化经营战略的一种途径，可以分散风险、增加预期收益，提高银行经营的稳定性；通过混合并购，还可以增大银行的绝对规模，扩大市场份额；此外，银行通过混合（业）并购，扩大业务范围，可以充分享受金融混业经营体制下的种种好处。东京银行与三菱银行合并案是混业并购的成功案例。第十章商业银行并购管理

4、跨国并购跨国并购指一国银行为了某种目的，通过一定的渠道和支付方式，将另一国银行的一定份额的股权直至全部资产进行收买的行为。英国汇丰银行的全球并购战略可以充分体现跨国并购的种种特点和优势。第十章商业银行并购管理

2、现金购买式并购现金收购是一种单纯的收购行为，它是由兼并企业支付给目标企业股东一定数额的现金，借此取得目标企业的所有权。一旦目标企业的股东收到对其所拥有股份的现余支付，就失去了对原企业的任何权益，这是现金收购方式一个鲜明的特点。第十章商业银行并购管理

4、混合证券式并购混合证券式并购是指并购银行对目标银行或被收购银行提出收购要约时，其出价形式不仅有现金、股票、还有人股权证、可转化债券等多种形式。商业银行在并购目标银行时采取混合证券的方式，既可以避免支付更多的现金，又可以防止控股权的转移。第十章商业银行并购管理

（三）从并购的交易标的角度划分1、资产并购资产并购法主要是指收购方用现金或自己的股票购买全部或部分被收购方的经营性资产（包括股权）的交易行为。2、股权并购股权并购是指在目标公司股东与股东之间或股东与非股东之间进行的，以股东持有目标企业股份为交易标的交易行为。第十章商业银行并购管理

二、经济全球化、金融自由化及企业跨国化是促成银行并购的最重要外部因素经济全球化的直接结果是涌现了大量的跨国公司。这些跨国公司为了在激烈的市场竞争中占据有利的甚至是垄断的地位，在不断进行着兼并、重组和整合。面对世界经济全球化和跨国公司化的趋势，为之服务的国际银行业势必要迎合这种趋势，加快发展，从形式上、规模上和提供的服务品种上满足跨国公司和经济全球化的需要。第十章商业银行并购管理

三、信息技术的迅速发展为银行的并购提供了强大的动力第一，电脑通讯技术的不断改善，电子计算机功能的不断增强，互联网络等电信网络的迅速发展，使得整个世界的各种活动具有越来越明显的“全球性”，跨地区婶子后跨国界银行的经营决策效率因之大为提高，银行的大规模并购不再存在管理和业务往来上的障碍。第二，银行并购是金融创新的内容之一——体制创新，而金融创新正是在信息技术高度发展的基础上不断发掘原有金融产品的多方面特性以避免既有的管制法规的过程。第十章商业银行并购管理

第三节银行并购定价管理一、比较分析法使用的几种估价法（一）账面价值溢价估价