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2026年IPO律师面试题集及答案详解

一、单选题（每题2分，共10题）

1.在某公司的IPO项目中，保荐机构发现发行人存在一处轻微的会计差错，但该差错对财务报表的影响甚微。根据中国证监会《证券发行上市管理办法》，保荐机构应如何处理？

A.直接披露，无需特别说明

B.在招股说明书附注中单独披露，并强调其影响有限

C.要求发行人进行调整，若无法调整则终止发行

D.仅在内部备忘录中记录，无需对外披露

答案：B

解析：根据《证券发行上市管理办法》第53条，发行人存在会计差错，即使影响轻微，也应在招股说明书附注中单独披露，并说明其对财务状况和经营成果的影响。选项A错误，轻微差错仍需披露；选项C过于严苛，轻微差错无需终止发行；选项D违反信息披露原则。

2.某科技公司计划在科创板上市，其核心技术人员占比超过30%。根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法》，该公司的“核心技术”应满足什么条件？

A.最近三年内取得授权的发明专利数量不少于5件

B.核心技术人员至少掌握一项关键技术，且对该技术有明显贡献

C.核心技术需获得国家高新技术企业认定

D.核心技术市场占有率不低于行业前10%

答案：B

解析：根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法》第18条，发行人的“核心技术”应具备先进性、可靠性和市场竞争力，核心技术人员需对该技术有显著贡献。选项A的专利数量并非唯一标准；选项C和D虽为加分项，但非法定要求。

3.某跨国企业计划在纽交所上市，其审计报告由一家非美国会计师事务所出具。根据美国《萨班斯-奥克斯利法案》，该审计报告需满足什么条件才能被接受？

A.由国际四大会计师事务所出具

B.经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审核通过

C.在美国设有分支机构并遵守美国会计准则

D.由发行人所在地的知名会计师事务所出具

答案：B

解析：根据美国《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，非美国会计师事务所的审计报告需经PCAOB审核，以确保其符合美国会计准则和独立性要求。选项A和C非法定要求；选项D与审核无关。

4.某房地产公司在IPO过程中，其土地使用权证存在部分空白页。根据中国《土地管理法》，该问题如何处理？

A.由当地政府补办完整后提交

B.在招股说明书中披露，并附原始证件复印件

C.由承销商出具法律意见书证明其权属清晰

D.要求公司暂停发行，直至问题解决

答案：A

解析：根据《土地管理法》第63条，土地使用权证需完整、合法。空白页需由政府补办，否则可能影响权属认定。选项B和C仅是临时措施；选项D过于极端。

5.某生物科技公司计划在港交所主板上市，其研发投入占比超过30%。根据《香港联合交易所上市规则》，该公司需满足什么额外要求？

A.最近三年研发费用资本化率不低于20%

B.核心产品已通过FDA审批

C.拥有自主知识产权的专利技术

D.研发成果市场转化率不低于行业平均水平

答案：C

解析：根据港交所主板《上市规则》第14.20条，生物科技公司需证明其技术先进性和市场竞争力，自主知识产权是关键条件。选项A和B非强制要求；选项D仅是参考指标。

二、多选题（每题3分，共5题）

6.某制造业企业在IPO过程中，其环保合规性审查中发现一处轻微污染。根据中国《环境保护法》，承销商需关注哪些问题？

A.是否存在重大环境污染事故

B.是否已缴纳环保罚款

C.是否正在整改并符合标准

D.是否已获得环保部门的许可

答案：A、B、C

解析：根据《环境保护法》第61条，轻微污染需披露整改情况，但若存在重大事故或未整改，则可能影响上市。选项D仅是合规证明，非核心关注点。

7.某互联网公司在科创板上市，其股权结构分散，无控股股东。根据《公司法》和《证券法》，承销商需重点关注哪些风险？

A.股东会决策效率低下

B.小股东权益难以保障

C.可能存在实际控制人操纵股价

D.公司治理结构不稳定

答案：A、B、D

解析：股权分散可能导致决策难、小股东权益受损、治理混乱。选项C需结合具体案例分析，非必然风险。

8.某跨境并购项目涉及美国和中国的双重申报。根据《跨国并购安全审查条例》，两国监管机构需关注哪些问题？

A.并购是否影响国家安全

B.收购方是否具备合规资质

C.并购后是否会导致市场垄断

D.被收购方的业务规模

答案：A、C

解析：根据中美两国关于跨国并购的法规，核心审查标准是国家安全和市场垄断。选项B和D非法定审查重点。

9.某能源公司在港交所上市，其财务报表存在关联交易。根据《香港联合交易所上市规则》，承销商需核查哪些内容？

A.关联交易的公允性

B.是否存在利益输送

C.关联方是否回避披露

D.关联交易金额是否超过法定比例

答案：A、B

解