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关于完善结算参与人证券结算风险应急处置机制有关事项的通知

为深入贯彻落实党中央、国务院关于防范化解金融风险的决策部署，进一步健全证券市场结算风险防控体系，提升结算参与人证券结算风险应急处置的科学性、规范性和有效性，切实维护证券市场安全稳定运行，保护投资者合法权益，现就完善结算参与人证券结算风险应急处置机制有关事项通知如下：

一、充分认识完善结算参与人证券结算风险应急处置机制的重要性

近年来，随着资本市场深化改革持续推进，证券市场规模不断扩大，交易品种日益丰富，结算参与人数量及业务复杂度显著提升，结算风险的隐蔽性、传导性和破坏性进一步增强。部分结算参与人在内部风控、流动性管理、应急准备等方面仍存在短板，极端情况下可能因自身风险外溢影响市场正常结算秩序。完善结算参与人证券结算风险应急处置机制，是构建防、控、处一体化风险防控体系的关键环节，是落实建制度、不干预、零容忍方针的具体举措，对于防范化解系统性金融风险、保障市场主体合法权益、维护资本市场平稳健康发展具有重要意义。各相关市场主体须提高政治站位，强化责任担当，切实将应急处置机制建设作为当前风险防控工作的重点任务抓实抓细。

二、明确应急处置工作的总体要求

（一）指导思想。坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，牢牢把握稳字当头、稳中求进工作总基调，以防范系统性风险为底线，以保障结算系统安全运行为核心，以保护投资者合法权益为根本，建立健全职责清晰、流程规范、协同高效的应急处置机制，推动证券结算风险处置从被动应对向主动防控转变，为资本市场高质量发展提供坚实保障。

（二）基本原则。一是预防为主、防处结合。强化风险监测预警，前移风险防控关口，通过完善内控制度、加强压力测试、充实风险准备等措施，最大限度降低风险发生概率；同时做好应急处置预案和资源储备，确保风险发生时能够快速响应、有效处置。二是分类施策、精准处置。根据风险性质、影响范围、严重程度等因素，区分流动性风险、信用风险、操作风险等不同类型，采取差异化处置策略，避免一刀切导致风险扩散。三是协同联动、高效有序。加强中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）、证券交易所、证券业协会、结算参与人及监管部门之间的信息共享与协作配合，形成风险处置合力，提升处置效率。四是依法合规、公开透明。严格遵循《证券法》《证券登记结算管理办法》等法律法规及业务规则，确保处置程序合法合规；在保护商业秘密和投资者隐私的前提下，及时、准确披露必要信息，稳定市场预期。

三、健全风险监测预警机制

（一）完善风险监测指标体系。中国结算应结合市场发展实际，动态优化结算参与人风险监测指标，重点关注以下维度：一是资金流动性指标，包括结算备付金账户余额及变动情况、资金缺口测算、融资能力评估等；二是信用风险指标，包括证券交收违约历史记录、担保品价值及覆盖比例、信用评级变化等；三是操作风险指标，包括技术系统运行稳定性、业务操作合规性、内部风控有效性等；四是关联性风险指标，包括结算参与人与其他市场主体的业务关联度、风险传导路径等。各结算参与人应建立内部风险监测台账，定期对自营、经纪、托管等业务条线的风险状况进行自评，及时向中国结算报送风险监测数据。

（二）强化异常情况识别与预警。中国结算应运用大数据、人工智能等技术手段，对监测数据进行实时分析和穿透式核查，建立分级预警机制。对于轻微异常情况（一级预警），通过发送提示函、约见谈话等方式提醒结算参与人关注并整改；对于可能影响正常结算的潜在风险（二级预警），要求结算参与人提交专项风险评估报告及整改方案，并启动现场核查；对于已出现流动性紧张、交收违约迹象等重大风险（三级预警），立即向证监会及相关交易所通报，同步启动应急处置预案。结算参与人收到预警信息后，应在2个交易日内反馈整改措施，5个交易日内提交阶段性整改报告，确保风险早发现、早干预。

（三）建立风险信息共享机制。中国结算、证券交易所、证监会派出机构应定期召开风险研判联席会议，共享结算参与人交易、结算、监管等信息，联合分析风险演变趋势。对于跨市场、跨业务的复杂风险，由证监会统筹协调，相关单位指派专人组成联合工作组，共同制定风险处置方案。结算参与人应按照规定如实向监管部门和中国结算报送财务报表、业务数据、风险事件等信息，严禁瞒报、漏报、谎报。

四、优化应急准备机制

（一）制定分级分类应急处置预案。各结算参与人应结合自身业务特点和风险状况，制定覆盖自营、经纪、托管等全业务条线的应急处置预案，明确风险触发条件、处置组织架构、职责分工、操作流程及保障措施。预案应包含但不限于以下内容：流动性风险处置（如自有资金调用、同业拆借、质押融资等）、证券交收违约处置（如担保品处分、协议平仓、向其他结算