并购模型分析：面试中如何高效解答.pdfVIP

深入剖析并购模型

在本课中，你将学习如何回答面试中常见的问题，即向面试官解释并购模型分析的过程。

首先需要明确的是，当被问及如何了解摊薄/增值模型，或我们在这里称为并购

模型时，你无需详细讲解所有内容，尤其是像商誉的创建、资产负债表调整、协同效应

等细节。

实际上，他们主要想看你是否具备基本的理解能力，即如何在开始时做出假设，然后合

并两家公司的损益表。因此，我们在模型中展示的这种详细程度是完全不必要的。实际

上，如果你尝试如此多的细节，反而会适得其反。你应该尽量将回答控制在30到60

秒以内，因为如果你超出这个时间，他们可能会打断你。所以要保持简洁。

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然后，在最后，如果他们想要细节，你可以问他们：“这样够了吗？还是你希望我在

这里的某个方面更详细地讲解？”所以当有人提出这样的问题时，我可能会这样他们

了解一个并购模型。在并购模型中，你需要分析公司在另一家公司时，其每股收益受

到的影响，这取决于他们如何——现金、和。接着，分析买家和卖家的财务

状况。

并购模型的第一步是假设公司的价格，以及他们在现金、和方面的支付金额。

第二步是查看买家和卖家的财务状况。第三步是预测买家和卖家的损益表。一旦完成这些，

你就可以将买家和卖家的损益表合并。

然后，你需要考虑收购效应。也就是说，放弃的现金利息、新的利息支付，以及如

果你使用公司时所创建的新。

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WalkingThroughaMergerModel

Inthisson,youregoingtolearnhowtoanswerthecommoninterviewquestionofwalking

theinterviewerthroughamergermodelanalysis.Now,thefirstthingtonotehereiswhenyou

getaquestionabouthowtowalksomeonethroughanaccretion/dilutionmodel,oramerger

modelaswecallithere,youdonotneedtogointoallthedetailthatwehavehere,especially

onitemslikegoodwillcreation,balancesheetadjustments,synergies,allthatstuff.

Reallytheyrelookingtoseeifyouhaveabasicunderstandingofhowtomaketheassumptions

inthebeginning,andthencombinethecompaniesincomestatements.Sothelevelofdetail

thatwehavehereinthismodeliscompletelyunnecessary.Itsactuallyabadmoveifyoutryto

gointothatmuchdetail.Youshouldtrytokeepyourresponsetoaround30to60secondsat

most,becauseifyougobeyondthat,theyreprobablygoingtocutyouoff.Sokeepitconcise.

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Then,attheend,iftheywantmoredetail,youcanaskaboutitandsay,Isthatenough?Ordo

youwantmetogointomoredetailonanythinghere?Sowhenyougetaquestionlikethis,I

would