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委托代理视角下机构投资者对金融市场稳定的影响研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球资本市场持续演进的大背景下，机构投资者的规模与影响力正与日俱增。像银行、保险公司、养老基金以及投资管理公司等机构投资者，它们凭借委托代理关系，管理着由社会公众储蓄积累而成的巨额资产。这些资产在市场交易中的配置与流动，不仅对资金走向起到定向作用，还在股票价格形成与市场波动方面产生了不可忽视的影响。

以我国资本市场为例，自20世纪90年代证券市场初步建立以来，机构投资者从无到有、从小到大，实现了跨越式发展。早期，市场以个人投资者为主，投资行为较为分散且缺乏专业性。随着1997年《证券投资基金管理暂