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2025年期货从业资格考试真题及答案

一、单项选择题（每题1分，共60分）

1.我国期货交易所对会员结算实行()

A.逐日盯市、每日无负债

B.逐笔对冲、每周无负债

C.逐日盯市、每周无负债

D.逐笔对冲、每日无负债

答案：A

解析：我国四家期货交易所均采用“逐日盯市、每日无负债”制度，确保当日盈亏当日结清，控制系统性风险。

2.下列关于沪深300股指期货合约乘数的说法正确的是()

A.每点100元

B.每点200元

C.每点300元

D.每点500元

答案：C

解析：沪深300股指期货合约乘数为每指数点300元，与合约规模设计相匹配。

3.期货合约的交割方式不包括()

A.实物交割

B.现金交割

C.协议交割

D.强制平仓交割

答案：D

解析：强制平仓是风险控制手段，并非交割方式。

4.某投资者卖出开仓1手沪铜期货合约，成交价为68000元/吨，当日结算价68200元/吨，则其当日盈亏为()

A.盈利1000元

B.亏损1000元

C.盈利2000元

D.亏损2000元

答案：B

解析：空头方向，结算价高于成交价，亏损(68200-68000)×5吨=1000元。

5.期货公司为客户申请交易编码时，应向()提交材料。

A.中国证监会

B.期货交易所

C.中国期货市场监控中心

D.中国期货业协会

答案：C

解析：交易编码统一由监控中心分配并管理。

6.下列关于期权Delta的描述正确的是()

A.看涨期权Delta∈[-1,0]

B.看跌期权Delta∈[0,1]

C.看涨期权Delta∈[0,1]

D.看跌期权Delta恒等于-1

答案：C

解析：看涨期权Delta在0到1之间，看跌期权Delta在-1到0之间。

7.某日RB2305合约涨停，其最大波动限制为上一交易日结算价的()

A.3%

B.5%

C.7%

D.9%

答案：B

解析：螺纹钢期货涨跌停板比例通常为5%，交易所可根据市场风险调整。

8.期货投资者保障基金的主要来源是()

A.期货公司捐赠

B.交易所交易手续费提取

C.期货公司年度净利润提取

D.国家财政拨款

答案：B

解析：保障基金由交易所按手续费收入比例提取，并统筹使用。

9.下列关于跨期套利的说法正确的是()

A.属于方向性投机

B.同时买入和卖出不同到期月份的同一品种合约

C.需交割实物

D.风险高于单边投机

答案：B

解析：跨期套利利用价差变化，风险相对可控。

10.若投资者预期美元升值，最可能采取的期货策略是()

A.买入COMEX黄金期货

B.卖出CME欧元兑美元期货

C.买入CBOT玉米期货

D.卖出NYMEX原油期货

答案：B

解析：美元升值对应外币贬值，卖出欧元兑美元期货可获利。

（以下题目略去题号前“###”格式，仅保留题目与选项，保持排版一致）

期货公司净资本与风险资本准备的比例不得低于()

A.80%

B.100%

C.120%

D.150%

答案：B

解析：监管要求净资本/风险资本准备≥100%，确保偿付能力。

我国期货市场监管体系中，对期货公司客户保证金安全实施日常监控的机构是()

A.中国证监会

B.中国期货市场监控中心

C.中国人民银行

D.银保监会

答案：B

下列关于国债期货转换因子的说法正确的是()

A.用于计算套保比例

B.用于折算不同票面利率、不同期限的可交割券

C.用于确定交割货款

D.用于计算久期

答案：B

某豆粕期权合约行权价格为3000元/吨，标的期货价格为3100元/吨，该看涨期权属于()

A.平值期权

B.虚值期权

C.实值期权

D.深度虚值期权

答案：C

期货合约的上市批准机构是()

A.国务院

B.中国证监会

C.期货交易所

D.中国期货业协会

答案：B

下列关于强行平仓的说法错误的是()

A.可由交易所执行

B.可由期货公司执行

C.客户可自行选择平仓时机

D.客户资金不足且未补款时可触发

答案：C

在正向市场中，远月合约价格高于近月合约价格，其主要原因不包括()

A.持仓成本

B.预期供给增加

C.资金成本

D.仓储费用

答案：B

下列关于股指期货β系数套保的说法正确的是()

A.β越大需卖出期货手数越少

B.β=1时套保比例为零

C.β=0.5时卖出期货手数=现货市值/(合约乘数×期货价格)×0.5

D.β系数与套保方向相反

答案：C

某客户权益为100万元，持仓保证金80万元，可用资金为()

A.100万元

B.80万元

C.20万元

D.0元

答案：C

期货合约的最后交易日由()规定并公布。

A.中国证监会

B