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证券研究报告

半导体行业/深度报告

2021年9月16日

SoC芯片研究框架

分析师：陈杭登记编号：S1220519110008

联系人：丛培超

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核心观点

⚫SoC（SystemonChip）即片上系统，是智能设备的大脑，是将系统关键部件集成在一块芯片上，可

以实现完整系统功能的芯片电路。可具有MPU、数字信号处理器(DSP)和/或图形处理单元(GPU)的组

合，用于执行快速算法计算，以及用于驱动显示器和HDMI或其他音频/视频输入/输出技术。

⚫随着大数据AI处理和智能交互需求的提升，部分设备智能化升级过程中，原MCU方案将被SoC代替，

或者SoC与MCU配合使用，其中SoC运算处理数据，MCU负责收集数据与简单控制。

⚫市场规模和结构：2017年全球SoC市场规模为1318.3亿美元，预计2023年增长到2072.1亿美元，复

合年增长率为8.3%。

⚫增长驱动力：1）智能手机迎来5G手机换机潮；2）后疫情时代在线教育、在线办公加速渗透，拉动

平板电脑的需求；3）扫地机器人、智能音箱等全新市场不断被教育，智能空调、冰箱、洗衣机持续

推陈出新，智能交互需求推动原MCU方案升级为SoC方案；4）智能手表、TWS耳机等智能穿戴产品

出货量猛增；5）智能安防方兴未艾；6）智能座舱与自动驾驶推动SoC在汽车中的应用。

⚫投资机会来自SoC的国产替代，建议关注相关标的：瑞芯微、全志科技、北京君正、晶晨股份、富瀚

微、恒玄科技、寒武纪等。

资料来源：MarketResearchFuture，方正证券研究所整理

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目录

一、SoC投资逻辑框架

市场前景

增长驱动力

国产替代

二、知根知底：详解SoC

三、鸟瞰于胸：产业链分析

四、窥见核心：增长驱动力

五、知己知彼：细说国内外厂商

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SoC芯片市场空间

SoC硬件市场前景增长驱动力增量应用市场四大核芯

消费电子5G换机潮海

M

外

2017年智能家电

C

巨

1318.3U

头

亿美元