《财政与金融》_第六章.pptVIP

第四节利率（七）根据利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率基准利率是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。三、利率的确定依据利率的调整，实际上是各方面利益的调整。中国人民银行在确定利率水平时，主要综合考虑以下四个因素。上一页下一页返回第四节利率（一）物价总水平这是维护存款人利益的重要依据。利率高于同期物价上涨率，就可以保证存款人的实际利息收益为正值；相反，如果利率低于物价上涨率，存款人的实际利息收益就会变成负值。因此，看利率水平的高低不仅要看名义利率的水平，更重要的是还要看是正利率还是负利率。（二）利息负担长期以来，国有大中型企业生产发展的资金大部分依赖银行贷款，利率水平的变动对企业成本和利润有着直接的重要的影响，因此，利率水平的确定，必须考虑企业的承受能力。例如，１９９６—１９９９年，中国人民银行先后七次降低存贷款利率，极大地减少了企业贷款利息的支出。据不完全统计，累计减少企业利息支出２６００多亿元。上一页下一页返回第四节利率（三）利益利率调整对财政收支的影响，主要是通过影响企业和银行上交财政税收的增加或减少而间接产生的。因此，在调整利率水平时，必须综合考虑国家财政的收支状况。银行是经营货币资金的特殊企业，存贷款利差是银行收入的主要来源，利率水平的确定还要保持合适的存贷款利差，以保证银行正常经营。上一页下一页返回第四节利率（四）供求状况利率政策要服从国家经济政策的大局并体现不同时期国家政策的要求。与其他商品的价格一样，利率水平的确定也要考虑社会资金的供求状况，受资金供求规律的制约。此外，期限、风险等其他因素也是确定利率水平的重要依据。一般来讲，期限越长，利率越高；风险越大，利率越高。反之，则利率越低。随着我国经济开放程度的提高，国际金融市场利率水平的变动对我国利率水平的影响将越来越大，在研究国内利率问题时，还要参考国际上的利率水平。改革开放以来，中国人民银行加强了对利率手段的运用，通过调整利率水平与结构，改革利率管理体制，使利率逐渐成为一个重要杠杆。上一页下一页返回第四节利率四、利率的作用至今，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。利率是调节货币政策的重要工具，亦用于控制投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长。合理的利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。上一页下一页返回第四节利率在萧条时期，降低利率，扩大货币供应，刺激经济发展。在通货膨胀时期，提高利率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。五、利率的体系结构（一）利率体系利率体系是指在一定时期内各种各样的利率按一定规则所构成的一个复杂的系统。利率体系按不同的分类标志有不同的划分方式。最主要的划分方式有两种。一是按利率所依附的经济关系划分的利率体系。按此划分，利率主要分为两大类：存款利率和贷款利率。上一页下一页返回第四节利率二是按借贷主体划分的利率体系。按此划分，利率主要分为：银行利率、非银行金融机构利率、债券利率和市场利率等。（二）利率结构利率结构是指利率与期限之间的变化关系。在存款利率中，各种不同期限利率档次的设计基本上是按照期限原则，并考虑复利因素形成的。以中国１９９９年６月１０日开始执行的存款利率为例，定期一年储蓄存款的利率为２.２５％，定期三年储蓄存款的利率为２.７９％。若某人有一笔现金１０００元，按一年期存入银行，到期后取出本息之和再存入银行，仍存一年期，到期后再取出本息，仍全数存入银行（一年期），这样，三年后的本利和如下。上一页下一页返回第四节利率第一年：本利和＝１０００×（１＋２.２５％）＝１０２２.５０（元）。第二年：本利和＝１０２２.５０×（１＋２.２５％）≈１０４５.５１（元）。第三年：本利和＝１０４５.５１×（１＋２.２５％）≈１０６９.０３（元）。按这种考虑复利因素的存款方式，三年后他可获得本金和利息１０６９.０３元。但是，如果第一年他就以三年期存入银行，三年后得到的本利和则为：１０００×（１＋２.７９％×３）＝１０８３.７（元）。上一页下一页返回第四节利率利率结构是指利率体系中各种利率的组合情况。利率结构包括风险结构和期限结构