食品饮料行业年度投资策略报告：底部向阳，寻找结构性亮点.pptx

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2026-01-20 发布于北京
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食品饮料行业年度投资策略报告：底部向阳，寻找结构性亮点.pptx

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P31、板块整体回顾2、白酒：穿越低谷，把握拐点3、啤酒饮料：啤酒升级趋缓，茶饮受益于外卖大战，饮料韧性充足4、大众品：内部分化，关注结构性亮点目录

P41、板块整体回顾

P512025年食品饮料板块整体表现复盘食品饮料板块显著跑输大盘，上半年新消费行情后板块深度回调。年初因春节消费略高于低预期，市场普遍对“消费复苏”和“顺周期回暖”抱有一定期待，同时贸易战背景下提振内需成为主线，消费政策如国补、生育政策陆续出台，板块一度反弹14。然而伴随财报季展开，叠加社会消费品零售总额增速放缓，禁酒令等政策影响餐饮消费场景，消费力复苏的斜率远低于预期，内需疲软成为市场共识，6月以来消费板块开始