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破局与重生：股权分置改革时期证券市场困境剖析与应对策略探究

一、引言

1.1研究背景与意义

中国证券市场自上世纪90年代初成立以来，在我国经济发展进程中扮演着愈发重要的角色，已成为企业融资、资源配置以及产权交易的关键平台。然而，在其发展初期，股权分置现象作为特定历史阶段的产物，长期制约着证券市场的进一步发展。股权分置，即上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂不上市流通。这种制度安排在证券市场建立之初，对于稳定资本市场、推动国有企业改革有着积极意义，为国有企业筹集资金，促进了国有企业的改革和发展，也为证券市场的建立和初步发展提供了条件。但随着市场的逐步发展与完善，其弊端日益显著。