2017年第四季度Chicory财务分析与绩效提升策略.pdfVIP

01Chicory@Dec2017Q2

ChicoryoperatesachainofdepotsinDeeland,supplyingandfittingtyres

andothervehiclepartstolorries,busesandagriculturalvehic.Chicory’s

objectiveistoiseshareholderwealth.Duetoaslowdowninthe

Deelandeconomy,Chicory’srecentperformancehasbeenweak.An

unsuccessfulacquisitionhasalsocausedcashflowproblemsandawrite-

offofgoodwillof$24·7mintheyearto30June2017.

Theboardhascommissionedabenchmarkingexercisetohelpimprove

Chicory’sperformance.Thisexercisewillinvolvecomparisonofarangeof

financialandotheroperationalperformanceindicatorsagainstFennel,a

similarbusinessinVeeland.Fennelhasagreedtosharesomerecently

availableperformancedatawithChicoryastheyoperateindifferent

countries.ThereasonFennelwaschosenasabenchmarkisthataswell

assupplyingandfittingtyresandpartstoheavyvehic,alargepartof

Fennel’sbusinessinvolvessupplyingelectricitytochargingpointsto

rechargeelectriccars.Fennelinstallsandoperatesthechargingpointsin

publicces,anduserspayFennelfortheelectricitytheyuse.Theboard

ofChicoryintendstofollowasimilarbusinessmodelastheuseofelectric

carsisincreasinginDeeland.

01Chicory@Dec2017Q2

维兰德经济正在强劲增长。电动汽车的使用在过去两年中迅速增加，这得益

于为鼓励企业安装和运营充电站的。维兰德还为企业

的担保，以资助这项技术的发展，使芬内尔能够借款进行所需的重

大资本投资。用于充电站的组件成本正在迅速下降。

开发成本的资本化与这项技术相关的在Veeland是允许的，但在

Deeland不允许。2015年，Fennel在IT系统上进行了大量投资这显著提

高了性能，通过增加其仓库中零件的可用性并减少库存。

Chicory使用资本平均回报率（ROCE）作为其主要财务绩效指标，

并且这一指标将与Fennel的进行对标。一位董事会成员建议，尽管它可

能有一些缺点，EBITDA(息税折旧及摊销前利润)可能具有作为绩效衡量

的优势，优于现有的衡量，并且也应该纳入对标分析中。

01Chicory@Dec2017Q2

TheVeelandeconomyisgrowingstrongly.Electriccarusetherehas

increasedrapidlyinthelasttwoyears,encouragedbytaxincentivesfor

businesses,likeFennel,toinstallandoperatechargin