水务行业债券发行延续活跃态势，债券融资创新或将持续深化——2025年水务行业债券市场回顾.docx

水务行业债券发行延续活跃态势，债券融资创新或将持续深化

——2025年水务行业债券市场回顾

联合资信公用评级二部|杜晗

本文以2025年1－11月水务行业发行的债券为样本，分析2025年以来水务行业债券发行主体及其所发债券情况，总结水务行业债券发行特征及趋势。发债主体层面，行政级别在副省级及以上水务企业数量最多，浙江、江苏、广东、北京和河南发债主体数量位居前五，AA+及以上高级别主体占比较高。债券层面，发债品种以短期融资券、中期票据和公司债券为主，募集资金多用于偿还到期债务，发行方式以公募形式为主，发行期限主要在3年期及以上；债券发行呈现明显的区域集聚性，东部地区发行