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做市商制度在北交所的运行效果

引言

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所在多层次资本市场中承担着承上启下的关键作用。相较于主板市场的成熟企业，北交所上市公司多处于成长期，规模较小、股权分散度高，市场流动性不足与价格波动较大的问题一度成为制约其发展的瓶颈。为破解这一难题，做市商制度被引入北交所市场。这一源于境外成熟市场的交易机制，通过专业机构持续提供双向报价，在提升流动性、促进价格发现等方面具有独特优势。自落地以来，做市商制度在北交所的运行效果如何？其对市场生态产生了哪些具体影响？又面临哪些待解的问题？本文将围绕这些核心问题展开深入分析。

一、做市商制度与北交所的适配逻辑

做市商制度并非“万能