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研究报告

蓝图始于快递，看好Robovan承接万亿城配市场

2026年1月21日

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核心观点

n2026年智能化行情与以往异同点：

相同点都在于AI扩散，但不同点在于：1）以往更强调汽车逻辑和AI逻辑的共振，2026年更强调AI逻辑的演绎为主。背后核心是：智能化所有玩家能力均在上台阶，尤其是第一梯队玩家开始迈向L4，产业兑现能力在变强

。2）以往更强调硬件机会和C端销量带动，2026年或更关注软件机会和B端的突破。

n2026年有哪些重要催化剂形成Robox共振？

模型迭代层面：H1特斯拉V14升级、小鹏第二代VLA、理想/华为/小