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2026年上交所期权投资策略练习题库含答案

一、单项选择题（共10题，每题1分）

1.根据上交所期权合约规则，以下哪个选项不属于期权合约的基本要素？

A.标的资产

B.行权价格

C.期权费

D.合约乘数

2.若某投资者买入执行价格为50元的看涨期权，当前标的资产价格为48元，期权费为2元，则该投资者的最大亏损为？

A.2元

B.48元

C.50元

D.52元

3.上交所期权合约的交割方式为？

A.现货交割

B.保证金交割

C.现金交割

D.物质交割

4.以下哪种策略适合在预期标的资产价格波动较大时使用？

A.看涨期权买入策略

B.看跌期权卖出策略

C.跨式策略

D.钩式策略

5.若某投资者买入执行价格为100元的看跌期权，当前标的资产价格为105元，期权费为3元，则该投资者的最大收益为？

A.3元

B.100元

C.105元

D.98元

6.上交所期权合约的最小变动价位（TickSize）通常为？

A.0.01元

B.0.05元

C.0.1元

D.1元

7.以下哪种期权策略适合在预期标的资产价格将大幅波动时使用？

A.买入跨式期权

B.卖出看跌期权

C.买入看涨期权

D.卖出看涨期权

8.若某投资者卖出执行价格为60元的看涨期权，当前标的资产价格为58元，期权费为3元，则该投资者的最大收益为？

A.3元

B.58元

C.60元

D.63元

9.上交所期权合约的到期日通常为？

A.当月最后一天

B.当月第15天

C.下个月最后一天

D.季度最后一天

10.以下哪种期权策略适合在预期标的资产价格将小幅波动时使用？

A.买入宽跨式期权

B.卖出窄跨式期权

C.买入看涨期权

D.卖出看跌期权

二、多项选择题（共5题，每题2分）

1.以下哪些属于期权合约的基本要素？

A.标的资产

B.行权价格

C.期权费

D.合约乘数

E.交割方式

2.以下哪些策略属于对冲策略？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入看跌期权

D.卖出看涨期权

E.跨式策略

3.以下哪些因素会影响期权的期权费？

A.标的资产价格

B.行权价格

C.到期时间

D.波动率

E.无风险利率

4.以下哪些属于上交所期权合约的常见交易策略？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.跨式策略

D.宽跨式策略

E.窄跨式策略

5.以下哪些属于期权交易的风险？

A.市场风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

E.政策风险

三、判断题（共10题，每题1分）

1.期权合约的标的资产只能是股票。（×）

2.看涨期权的买方有义务在期权到期时以行权价格买入标的资产。（×）

3.期权合约的交割方式可以是现金交割或实物交割。（×）

4.跨式策略适合在预期标的资产价格将大幅波动时使用。（√）

5.期权合约的最小变动价位（TickSize）通常为0.01元。（√）

6.看跌期权的卖方有义务在期权到期时以行权价格卖出标的资产。（×）

7.期权合约的到期日通常为当月最后一天。（√）

8.买入宽跨式期权适合在预期标的资产价格将小幅波动时使用。（×）

9.期权交易的风险主要包括市场风险和流动性风险。（√）

10.期权合约的合约乘数通常为100元。（√）

四、简答题（共5题，每题5分）

1.简述买入看涨期权的投资策略及其适用场景。

答案：

买入看涨期权是指投资者支付期权费买入看涨期权，获得以行权价格买入标的资产的权利。该策略适用于预期标的资产价格将上涨的情况。

适用场景：

-投资者对标的资产价格有上涨预期，但不想直接购买股票以避免高成本。

-标的资产价格波动较大，通过期权可以以较低成本获得杠杆收益。

2.简述卖出看跌期权的投资策略及其适用场景。

答案：

卖出看跌期权是指投资者收取期权费卖出看跌期权，若期权到期时标的资产价格高于行权价格，则期权作废，投资者获得期权费；若标的资产价格低于行权价格，则投资者有义务以行权价格卖出标的资产。该策略适用于预期标的资产价格将保持稳定或上涨的情况。

适用场景：

-投资者对标的资产价格有上涨或稳定预期。

-投资者希望以较低成本获得标的资产的低买机会。

3.简述跨式策略的投资策略及其适用场景。

答案：

跨式策略是指投资者同时买入相同行权价格和到期日的看涨期权和看跌期权。该策略适用于预期标的资产价格将大幅波动的情况。

适用场景：

-投资者对标的资产价格的未来走势不确定，但预期波动较大。

-投资者希望在价格大幅上涨或下跌时获得收益。

4.简述宽跨式策略的投资策略及其适用场景。

答案：

宽跨式策略是指投资者同时买入不同行权价