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证券研究报告行业动态报告

AI眼镜：迭代加速，迈向未来

分析师：叶乐分析师：张舒怡

yele@zhangshuyi@

SAC编号：S1440519030001SAC编号：S1440523070004

SFC编号：BOT812

发布日期：2026年1月20日

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核心要点

2023年9月Meta开启AI眼镜时代，2025年行业进入产品爆发期，预计谷歌等公司AI眼镜产品也将在26-27

年陆续推出。政策层面，2026年AI眼镜纳入国补，有望带动消费需求进一步提升。当前AI眼镜面临“不

可能三角”，在成本、重量、性能、续航多方面有所取舍，目前AI音频眼镜和AI拍摄眼镜已经较为成熟，

带显示屏的AI+AR眼镜尚在发展阶段，光学显示系统是关键环节之一，预计光波导方案为未来主流方向，

待技术成熟时，有望替代智能手机，成为个人综合终端。镜片厂商目前主要在销售渠道、定制镜片领域

卡位，带动客单价提升，展望未来，或可依托自身在树脂材料、光学领域的积累，深入产业链更多环节，

如光波导、电致变色、眼球追踪等光电元件，分享更多产业链价值。

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内容摘要

复盘AI眼镜行业发展及近况：AI眼镜将AI技术与传统眼镜形态结合，或为未来AI在C端最佳落地硬件载体之

一，目前主流产品包括AI音频眼镜、AI拍摄眼镜、带显示屏的AI+AR眼镜。2023年9月Meta开启AI眼镜时代，

其发布的Ray-BanMeta为行业首款出货量超百万台的AI眼镜。2025年AI眼镜进入产品爆发期，行业“百镜争

鸣”，主要参与者包括XR科技企业、AI眼镜创业企业、互联网巨头、手机大厂、跨界企业等，海内外科技公

司加码研发，预计谷歌、苹果等大厂AI眼镜产品将在2026-2027年陆续推出。2026年CES展会上，AI眼镜百花

齐放，仍有大量新玩家进场，产品整体呈现出独立终端能力突破、多芯片方案、轻量化设计、垂类场景深耕、

换电续航等趋势。政策层面，2026年AI眼镜纳入国补，有望带动消费需求进一步提升。

AI眼镜，如何走向大众？+R8ÑAI眼镜面临“不可能三角”，即性能、重量、续航难以兼顾，及平衡各方面所

带来的成本挑战。目前市场上AI眼镜在成本、重量、性能、续航多方面有所取舍，不同类型的AI眼镜有各自

侧重的功能，如观影、音频、拍摄、专业等。AI音频眼镜和AI拍摄眼镜目前已经较为成熟，实现对TWS耳机、

运动相机的部分替代，带显示屏的AI+AR眼镜尚在发展阶段，光学显示系统是关键环节之一，预计光波导方

案为未来主流方向。从消费者视角看，AI眼镜走向大众，需要进一步提升性能（实现全功能，提升软硬件效

果、AI交互功能）、提高续航能力、减轻重量（30g以内）、降