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期货跨期套利的无风险区间计算

一、跨期套利与无风险区间的基本认知

（一）跨期套利的本质与核心逻辑

期货跨期套利是期货市场中最常见的套利策略之一，其核心是利用同一品种不同交割月份合约之间的价差波动，通过同时买入近月合约、卖出远月合约（正向套利）或反向操作（反向套利），在价差回归合理区间时平仓获利。这种策略的底层逻辑在于，同一品种的不同合约价格受相同基本面因素影响，理论上应保持与持有成本相匹配的价差关系。若市场因短期供需失衡、资金情绪波动等原因导致价差偏离合理范围，便会产生套利机会。

（二）无风险区间的定义与实践意义

无风险区间是指在考虑所有套利成本后，价差波动的“安全边界”。简单来说，当实际价差