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国企深度解析之钢铁篇

国企在即，红利或将释放

中信研究部2014年2月25日

邮件：jyj@

编号：S1010511120001

事项：

近日，和格力电器分别发布公告试水混合所有制，国企出现新，有

望进入实质性阶段。钢铁行业的上市公司多为国企背景，我们因此也梳理了相关标的。

评论：

钢铁行业的国企情况

从整个钢铁行业来看，国有企业占全产业产能的一半，约为5亿吨左右。从情况来

看，24家国企钢铁上市公司中有10家资产收益率为负（2013Q3），整体的加权净资产收益

率也仅为0.21%，整体能力较低。

表1：钢铁企业概况

净资产（亿2012年粗钢ROE（%）

代码简称实际控制人

元）产量（万吨）2013Q3

000709.SZ河北钢铁446.242829000.27河北省

600019.SH宝钢1,189.959823574.24

600005.SH武钢373.271720211.80

000898.SZ*ST鞍钢471.320019631.63

600808.SH马钢251.56291734-1.45省

000932.SZ华菱钢铁113.88851402-2.83湖南省

600022.SH山东钢铁127.89041339-1.01

000825.SZ太钢不锈259.717010131.82山西省

600010.SH包钢191.685610070.88内

000761.SZ本钢板材155.35689821.80辽宁省

601003.SH柳钢53.9202950-0.05广西壮族

600307.SH酒钢宏兴193.60779011.31省

600782.SH新钢78.3776829-2.38江西省

600581.SH八一钢铁37.35817552.92

000778.SZ新兴铸管140.40376033.78