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证券从业金融市场基础知识重点

引言：为什么要掌握金融市场基础知识？

《金融市场基础知识》是证券从业资格考试的核心科目之一，也是进入证券行业的“入门钥匙”。这门课程的本质，是用系统的框架解释“金融市场是什么、谁在参与、交易什么、怎么运行、如何监管”五大核心问题——它不仅是考试的“考点集合”，更是理解证券市场运行逻辑的“底层密码”。

对于考生而言，掌握这门课的重点，不仅能通过考试，更能为未来的证券业务（如经纪、投资顾问、承销）奠定基础：比如理解“一级市场与二级市场的关系”，能帮你明白“为什么企业要上市”；掌握“股票与债券的区别”，能帮你为客户设计合理的资产配置；熟悉“监管规则”，能帮你避免执业中的合规风险。

接下来，本文将围绕金融市场体系、证券市场主体、证券交易工具、证券发行与交易、监管体系五大核心板块，拆解《金融市场基础知识》的重点内容，帮你建立系统的知识框架。

一、金融市场体系：理解证券市场的底层逻辑

金融市场是证券市场的“母体”——证券市场是金融市场中最重要的“长期资金融通子市场”。要掌握证券市场，首先要理解金融市场的定义、功能、分类与层次。

（一）金融市场的定义与核心功能

金融市场是指以金融资产为交易对象、以资金融通为核心目的的交易场所或机制。它的本质是“资金的桥梁”：将资金盈余方（投资者）的闲置资金，引导至资金需求方（发行人），实现资源的优化配置。其核心功能可概括为四点：

资金融通功能：这是最基础的功能。比如，企业需要资金扩大生产，可通过发行股票/债券向投资者筹资；投资者有闲置资金，可通过购买证券获得收益——金融市场将“有钱要投”和“要钱要用”的双方连接起来。

价格发现功能：金融市场通过供求关系为金融资产定价。比如，某公司IPO时，机构投资者通过“询价”报出对公司价值的判断，最终的发行价格就是市场对公司未来盈利能力的共识；二级市场中，股票的实时价格是无数投资者对公司价值的动态反映。

资源配置功能：价格信号引导资金流向效率更高的领域。比如，新能源行业前景向好，其上市公司股价上涨，吸引更多资金流入，推动行业扩张；而传统落后行业股价下跌，资金流出——这就是金融市场“用脚投票”的资源配置机制。

风险管理功能：为投资者提供分散风险的工具。比如，买基金就是“集合众多小资金，投资多种证券”，分散单一股票的风险；买可转债则是“既保债券的安全，又享股票的收益”，平衡风险与收益。

（二）金融市场的分类与层次

金融市场的分类标准很多，其中与证券市场关联最紧密的是按交易期限分类和按交易阶段分类：

按交易期限：货币市场vs资本市场

货币市场：短期资金市场（期限≤1年），特点是流动性高、风险低、收益低。交易工具包括国库券（政府短期债券）、商业票据（企业短期融资券）、银行承兑汇票等。比如，企业急需3个月资金周转，可发行商业票据，投资者买后到期能快速变现，几乎无风险。

资本市场：长期资金市场（期限≥1年），特点是期限长、风险高、收益高。它的核心就是证券市场——包括股票、债券、基金等长期金融工具的交易市场。比如，企业要建工厂需5年资金，可发行股票（无需还本）或企业债券（需还本付息），投资者通过长期持有获得更高收益，但要承担企业经营风险。

按交易阶段：一级市场vs二级市场

一级市场（发行市场）：证券首次发行的市场，核心是“创造证券”。发行人（如企业、政府）通过券商等中介，向投资者出售新证券，直接筹集资金。比如，某公司IPO（首次公开发行股票），投资者认购后，公司拿到钱用于扩张——一级市场是“从无到有”的过程。

二级市场（流通市场）：已发行证券的转让市场，核心是“提供流动性”。投资者之间买卖已有的证券，发行人不参与、不拿钱。比如，你在交易所买某公司的股票，就是在二级市场交易——这种交易让投资者能随时“变现”，也让更多人愿意参与一级市场（因为有退出渠道）。

两者的关系是“唇齿相依”：一级市场是二级市场的基础（没有发行就没有交易），二级市场是一级市场的支撑（没有流动性就没人愿意买新证券）。

二、证券市场主体：参与证券活动的核心角色

证券市场的运行，离不开发行人、投资者、中介机构、监管机构四大类主体。他们的职责与互动，决定了市场的效率与公平。

（一）证券发行人：资金需求方的核心构成

发行人是“缺钱要融”的主体，通过发行证券筹集资金。按主体类型，可分为三类：

政府类发行人：包括中央政府和地方政府，发行的证券以国债（中央）和地方政府债券为主。政府发债的目的是弥补财政赤字（如疫情期间的抗疫国债）、筹集基建资金（如地铁、公路）。国债以“国家信用”为背书，是市场上“最安全的资产”，收益率被视为“无风险利率”。

企业类发行人：包括上市公司和非上市公司，发行的证券是股票（所有权凭证）和企业债券（债权凭证）。企业发股票是为了筹“长期无成本资金”（不用还本，分给股东利润）；