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剖析中国公司债券信用利差的多元影响因素与市场逻辑

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，随着我国资本市场的不断发展和完善，公司债券作为重要的直接融资工具，在企业融资和投资者资产配置中扮演着日益突出的角色。自上世纪八十年代初恢复国债发行以来，我国债券市场历经萌芽、起步、整顿、加速发展等阶段，已构建起具有中国特色的债券市场体系，目前已成为全球第二大债券市场。在这一体系中，公司债券市场不断扩容，债券品种日益丰富，市场参与者愈发多元化，交易机制持续完善。

在公司债券市场快速发展的同时，信用风险问题逐渐显现。部分公司因经营不善、财务状况恶化等因素，债券违约事件时有发生。例如，2018年的债券违约